13/06 Breakingviews - Paramount Saga appuie sur une pause sur certaines offres de télévision
-Dans de nouveaux signes de problèmes pour sa fusion de 8 $ avec Skydance, l'empire médiatique de Shari Redstone a perdu son CFO et élargit le conseil d'administration. Le procès du président Trump contre la division des nouvelles du CBS complique une longue revue FCC. Rivals Comcast, Disney et WBD ne peuvent regarder que de consternation.
- Reuters24/01 Breakingviews - Bank M&A dans la Nouvelle-Italie évoque les défauts de l'ancienne Italie
-Sous le fondateur Enrico Cuccia, Mediobanca a tiré les cordes de la finance italienne d'après-guerre. Maintenant, il est assisté, avec l'ancienne victime de sauvetage Banca Monte Dei Paschi di Siena vendredi en lançant une offre hostile de 13,3 milliards d'euros. Fidèle à l'héritage de Mediobanca, un accord peut convenir aux actionnaires puissants plus que les investisseurs minoritaires.
- Reuters24/01 Breakingviews - Le sort des taux japonais repose sur la relation entre Trump et Ishiba
-Une autre hausse de 0,25 point de pourcentage des taux japonais a eu lieu sans que les marchés ne sourcillent. C’est sûrement là l’objectif de la volonté de la banque centrale de normaliser sa politique monétaire. Avec la hausse des salaires et des prix, les économistes de Citi prévoient deux autres hausses en juin et décembre. Cela porterait les taux à 1% d’ici la fin de l’année « à moins d’une e
- Reuters23/01 Breakingviews - L'accord Nissan-Honda fait face à de gros problèmes en Chine
-S’il y a une chose que les dirigeants de Honda Motor et de Nissan Motor doivent régler en premier quand – et si – ils fusionnent, c’est bien leurs activités en Chine. Les ventes du duo japonais sont en baisse depuis des années sur le plus grand marché automobile du monde. Unir leurs forces leur permettrait de réduire leurs coûts, notamment sur les nouveaux véhicules électriques dont ils ont besoin
- Reuters23/01 La rafale du premier jour de Trump en enterre beaucoup: podcast
-Le nouveau président américain a commencé son mandat avec une ruée d’ordres annonçant une répression de l’immigration, un changement de politique énergétique et bien plus encore. Dans ce podcast Viewsroom, les chroniqueurs de Breakingviews débattent de ce qui restera et des raisons pour lesquelles les barrières commerciales au cœur de son programme manquent.
- Reuters22/01 Breakingviews - L'éviction des lois antitrust au Royaume-Uni signale autant le risque que la croissance
-Rachel Reeves envoie un message. Le ministre britannique des Finances a démis lundi Marcus Bokkerink de son poste de président du régulateur national antitrust, l'Autorité de la concurrence et des marchés. Cela s’inscrit parfaitement dans sa volonté de stimuler la croissance britannique, qui fait écho à ce que font d’autres pays à l’étranger. Mais cela envoie aussi un signal risqué.
- Reuters22/01 Breakingviews - La liste de souhaits de Wall Street en matière de réglementation joue avec le feu
-La méfiance est dépassée à Wall Street. L’incertitude prudente concernant l’inflation persistante et les turbulences géopolitiques a été remplacée par un vertige face à la manne de déréglementation que les sociétés financières attendent de l’administration du président Donald Trump. Les banques et les sociétés d’investissement espèrent une bénédiction officielle pour les crypto-monnaies et des règ
- Reuters22/01 Breakingviews - Un accord TikTok pourrait être bénéfique pour le commerce américano-chinois
-Il devient clair que tout pourrait être négocié avec le président Donald Trump. Ce n’est peut-être pas une mauvaise chose pour la Chine. Le dirigeant américain a averti que la République populaire pourrait être confrontée à des droits de douane allant jusqu'à 100 % si Pékin n'approuvait pas la vente de TikTok, l'application vidéo appartenant à la société chinoise ByteDance. On ne sait pas exacteme
- Reuters21/01 Breakingviews - Donald Trump agite de manière erratique l'épée de Damoclès
-Donald Trump est revenu à la présidence en brandissant sauvagement sa plume. Quelque 200 actions exécutives comprenaient des efforts visant à mettre fin à l'industrie éolienne offshore américaine, à réduire les contraintes sur les émissions des véhicules, à freiner l'immigration et à gracier les 1 500 insurgés qui ont pris d'assaut le Capitole le 6 janvier 2021. L'ordre du jour du premier jour, ce
- Reuters21/01 Breakingviews - Le rallye de Xiaomi se heurtera à des nids-de-poule en matière de valorisation
-Il n’existe pas de méthode simple pour valoriser la société chinoise Xiaomi. L’entreprise, surtout connue pour ses smartphones et ses cuiseurs à riz, purificateurs d’air et autres gadgets connectés à Internet, a commencé à vendre des voitures électriques l’année dernière. Cela a contribué à propulser sa capitalisation boursière à un niveau record de 117 milliards de dollars au début du mois. Mais
- Reuters21/01 Breakingviews - La campagne électorale allemande ignore les problèmes économiques
-L’économie allemande s’est contractée pendant deux années consécutives, stagnera en 2025 et ne connaîtra qu’une faible croissance par la suite. Confrontée à des défis structurels profondément enracinés, la puissance européenne est plongée dans une crise économique existentielle. Des élections anticipées convoquées le mois prochain par le chancelier en difficulté Olaf Scholz auraient pu déclencher
- Reuters20/01 Breakingviews - Barclays-Santander UK est une question de quand et comment
-Si Ana Botín de Banco Santander veut vendre son entreprise de vente au détail britannique, il y a un acheteur évident : le patron de Barclays, C. S. Venkatakrishnan. Les plus grandes questions seraient de savoir quand la banque britannique de 42 milliards de livres (51 milliards de dollars) décidera de se lancer – et si son PDG relativement nouveau, connu sous le nom de Venkat, pourra rallier ses
- Reuters20/01 Breakingviews - Davos devient la fête horlogère la plus exclusive au monde
-La ville suisse de Davos accueillera cette semaine ce qui équivaut à une soirée horlogère exclusive pour la première de la saison du deuxième mandat de Donald Trump. Le rassemblement annuel du Forum économique mondial (WEF), qui se tient chaque année en janvier dans la station alpine, se présente comme un lieu où les dirigeants politiques, économiques et financiers du monde se réunissent pour réso
- Reuters17/01 Breakingviews - TikTok est un récit édifiant sur la détection précoce
-Les combattants du commerce s’efforcent d’éviter les conséquences de leurs actes. Le plus haut tribunal américain a confirmé une loi bipartite interdisant TikTok en seulement deux jours. Pourtant, ni le président sortant Joe Biden ni le nouveau président élu Donald Trump ne souhaitent que l’application de médias sociaux s’éteigne sous leur surveillance. C’est un comportement familier de l’Oncle Sa
- Reuters17/01 Breakingviews - Le boom des méga-fusions menace un bain de sang entre actionnaires
-Lorsqu’un PDG dévoile une grande fusion, les inquiétudes commencent. Les inquiétudes concernant la répétition de catastrophes comme celles d’AOL-Time Warner ou de Bayer-Monsanto viennent immédiatement à l’esprit. C’est une préoccupation particulière pour 2025, car des taux d’intérêt plus stables et une application plus laxiste des lois antitrust augurent d’une résurgence de fusions et acquisitions
- Reuters17/01 Breakingviews - Les fusions et acquisitions de Glencore nécessitent un nettoyage audacieux du charbon
-Gary Nagle est confronté à une situation délicate. Le PDG de Glencore possède un mélange de mines de cuivre, que tout le monde veut, et d'une entreprise géante de charbon, que ses pairs se sont tous précipités pour quitter ces dernières années. Se débarrasser de ce dernier ne sera pas facile, mais cela reste la meilleure chance pour Nagle d’obtenir un siège à la table des fusions et acquisitions d
- Reuters17/01 Breakingviews - Le boom des méga-fusions menace un bain de sang entre actionnaires
-Lorsqu’un PDG dévoile une grande fusion, les inquiétudes commencent. Les inquiétudes concernant la répétition de catastrophes comme celles d’AOL-Time Warner ou de Bayer-Monsanto viennent immédiatement à l’esprit. C’est une préoccupation particulière pour 2025, car des taux d’intérêt plus stables et une application plus laxiste des lois antitrust augurent d’une résurgence de fusions et acquisitions
- Reuters16/01 Breakingviews - Les expulsions massives sont soit une fanfaronnade, soit un vaste danger
-Le président élu Donald Trump s’est engagé à lancer la plus grande campagne d’expulsion de l’histoire du pays dès son premier jour de mandat. Le préjudice économique potentiel lié à l’expulsion d’une grande partie des 11 millions d’immigrants résidant illégalement dans le pays est vaste, allant du blocage de la construction dans les comtés à la croissance la plus rapide du pays à la hausse des pri
- Reuters16/01 Breakingviews - L'exceptionnalisme américain transforme le dollar en problème mondial
-King Dollar, voici le Donald. Après avoir dominé la plupart des principales devises au cours des trois dernières années, le billet vert devrait bénéficier d'un nouveau coup de pouce important du protectionnisme et des largesses budgétaires du nouveau président américain Donald Trump. Cela pourrait surprendre les marchés et les gouvernements.
- Reuters16/01 Le chaos obligataire provoque des maux de tête dans le monde entier : podcast
-La hausse des rendements de la dette américaine à long terme, aujourd’hui autour de 5 % malgré les réductions de la Fed, a des effets d’entraînement à travers le monde. Les dirigeants britanniques et étrangers pourraient être contraints de repenser leur politique. Dans ce podcast Viewsroom, les chroniqueurs de Breakingviews expliquent les difficultés potentielles en magasin.
- Reuters16/01 Breakingviews - Les fissures dans l'histoire de la consommation en Inde sont profondes
-Si l’Inde veut relancer sa croissance économique au point mort, elle devra sacrifier une partie de la stabilité financière qui sous-tend la position du pays sur la scène mondiale.
- Reuters15/01 Breakingviews - Le pivot du gaz américain en Europe est un travail en cours
-Donald Trump veut vendre davantage de gaz à l’Europe. Cela semble réalisable : l’Union européenne en a besoin davantage. Et ce commerce pourrait décourager le président élu des États-Unis d'imposer des droits de douane de 10 % sur les produits européens, ce qui pourrait, selon Citi, réduire de 0,3 point de pourcentage une économie de la zone euro qui ne devrait croître que de 0,5 % en 2025. Pourta
- Reuters15/01 Breakingviews - UnitedHealth manque d'antidote contre la colère chronique
-Le directeur général d’UnitedHealth, Andrew Witty, a déclaré une évidence lorsqu’il a écrit le mois dernier que personne ne concevrait un système de santé comme celui des États-Unis. Il a négligé de détailler comment le goliath médical qu’il dirige a contribué à créer la structure « patchwork » et en tire pleinement parti. Alors que le mécontentement des patients et des politiciens se cristallise
- Reuters15/01 Breakingviews - Les ingénieurs américains se divisent de manière décisive sur le marché automobile mondial
-L’un des derniers actes de l’administration du président Joe Biden est de provoquer une scission du marché automobile mondial. Mardi, Washington a imposé une interdiction sur la vente et l'importation de voitures connectées et de technologies associées en provenance de Chine. Les inquiétudes concernant la sécurité des données sont impérieuses, même si les avantages pour General Motors, Ford Motor
- Reuters14/01 Breakingviews - La hausse des actions de Spotify arrive à la croisée des chemins de l'IA
-Daniel Ek monte le volume chez Spotify Technology . Il y a deux ans, le diffuseur de musique coté aux États-Unis a fait face à la chaleur de l'investisseur activiste ValueAct Capital Management et s'est retrouvé embourbé dans des suppressions d'emplois et des pertes. Depuis lors, la valeur marchande de Spotify a quadruplé pour atteindre 92 milliards de dollars, et l’intelligence artificielle génér
- Reuters14/01 Breakingviews - Les tarifs douaniers américains pourraient conduire les décideurs à mener une mauvaise guerre
-Lorsque Donald Trump s’engagera lors de son investiture lundi prochain à « remplir fidèlement la fonction de président des États-Unis », l’économie et la politique mondiales feront un bond dans l’inconnu. Certaines des idées du président sortant pourraient réveiller l’inflation au moment même où les banques centrales effectuent un tour de victoire en prétendant maîtriser la dernière hausse des pri
- Reuters14/01 Huawei est un microcosme des quatre dernières décennies de la Chine : podcast
-Suivez sur Apple ou Spotify. Écoutez sur l'application Reuters. Lisez la transcription de l'épisode.
- Reuters14/01 Breakingviews - La dérobade climatique à Wall Street est superficielle – pour l'instant
-Parlez de mauvais timing. Il y a cinq ans, le patron de BlackRock, Larry Fink, a fait de la lutte contre le changement climatique une priorité. Jeudi, la plus grande société d'investissement au monde, avec 11 500 milliards de dollars d'actifs, s'est retirée de l'initiative Net Zero Asset Managers alors que de vastes pans de Los Angeles étaient brûlés par des incendies au moins en partie aggravés p
- Reuters13/01 Breakingviews - Le pari du Groenland amène le Nearshoring à des fins absurdes
-Les richesses minérales du Groenland glacé sont devenues les matières premières les plus prisées au monde. En s'inspirant de l'homme d'État prussien Otto von Bismarck, qui recherchait l'expansion alors que les frontières nationales « ne sont pas favorables à un État sain et vital », le président américain élu Donald Trump a menacé d'acquérir le territoire autonome du Danemark en utilisant l'argent
- Reuters13/01 Breakingviews - Le harcèlement des alliés de Trump et Musk affaiblit l’Occident
-Donald Trump allait toujours mettre tout son poids aux côtés des alliés des États-Unis. Le nouveau président devait menacer de ne pas défendre les pays amis contre la Russie ou la Chine à moins qu’ils n’augmentent leurs dépenses militaires, et d’imposer des droits de douane sur leurs exportations s’ils n’achetaient pas davantage de produits américains.
- Reuters13/01 Breakingviews - L'accord d'Apollo au Japon nécessitera une ceinture noire de rachat
-Les mesures défensives de Japan Inc pourraient bénéficier de l’aide de l’Oncle Sam. Le géant du rachat et du crédit Apollo Global Management envisage de soutenir la famille fondatrice de Seven & i, Ito, à hauteur de 1,5 billion de yens (9,5 milliards de dollars) pour son offre de privatisation, a rapporté Bloomberg jeudi, citant des sources. La ruée vers l’or des sociétés mondiales de capital-inve
- Reuters10/01 Breakingviews - Le méga-accord Constellation orbite délicatement autour du soleil de l'IA
-L’inversion de polarité se répand dans le secteur de l’électricité. Exelon a créé Constellation Energy en 2022, alors que les perspectives de l'énergie nucléaire étaient sombres, mais l'intelligence artificielle les a à nouveau éclaircies. Face à une telle demande croissante, Constellation a accepté d'acheter son rival Calpine, alimenté au gaz, pour 27 milliards de dollars, dette comprise, avec un
- Reuters10/01 Breakingviews - La solution la moins mauvaise pour le Royaume-Uni passe par une monnaie faible
-La dernière crise de la dette britannique contient les germes de sa propre solution. La récente hausse des rendements obligataires a révélé la dépendance du Royaume-Uni à l’égard des capitaux étrangers. Le manque d’achats de gilts à l’étranger crée des problèmes fiscaux et monétaires. Mais la chute inhabituelle de la livre sterling cette semaine laisse entrevoir une issue au cercle vicieux.
- Reuters10/01 Breakingviews - Les fabricants de jouets construisent un terrain de jeu amusant à Hong Kong
-Les esprits animaux de Hong Kong, longtemps endormis, ont trouvé une niche amusante sur un marché par ailleurs sombre. Les actions du fabricant de jouets chinois Bloks ont bondi de 82 % lors de leurs débuts vendredi, grâce à une demande écrasante dans la ville. L'entreprise de 2 milliards de dollars, spécialisée dans l'assemblage de Transformers et d'autres figurines, exploite la frénésie des joue
- Reuters09/01 Breakingviews - Les incendies à Los Angeles révèlent la hausse des prix de l'immobilier aux États-Unis
-Les incendies de forêt non maîtrisés à Los Angeles révèlent des problèmes sur le marché immobilier à l’échelle nationale. La dévastation autour de la deuxième plus grande ville des États-Unis, y compris le quartier chic de Pacific Palisades, a déjà tué cinq personnes et contraint 100 000 personnes à évacuer. Une première estimation du service de prévision AccuWeather évalue déjà les dégâts à plus
- Reuters09/01 Breakingviews - Breakingviews : La crise de la dette au Royaume-Uni est un problème et non une panique - pour l'instant
-La flambée des rendements obligataires britanniques de cette semaine a établi des comparaisons avec une crise similaire en 2022, mais il existe des différences clés.
- Reuters09/01 Breakingviews - Les États modifiés régneront en 2025 : podcast
-Suivez sur Apple ou Spotify. Écoutez sur l'application Reuters. Lisez la transcription de l'épisode.
- Reuters09/01 Breakingviews - La lutte pour le rachat de Bain montre l'attrait des retraites
-Les fonds de pension australiens figureraient sûrement sur n'importe quelle liste d'actifs pour lesquels les investisseurs se battraient pour posséder une part. Deux sociétés de capital-investissement américaines mettent désormais cette théorie en pratique. Lundi, CC Capital, fondée par Chinh Chu, un vétéran de Blackstone, a présenté une proposition non contraignante valorisant les capitaux propre
- Reuters08/01 Breakingviews - Le programme de Trump se heurte déjà à des forces irrésistibles
-Le programme législatif du président élu Donald Trump se heurte à des obstacles avant même son entrée en fonction. Bien que son parti républicain contrôle toutes les branches du gouvernement fédéral, la résolution d'un conflit qui ne se produit qu'une fois par décennie sur le code des impôts ainsi que sur la refonte des politiques d'immigration et d'énergie est troublée par des règles budgétaires
- Reuters08/01 Breakingviews - L'aboiement bruxellois de Meta pourrait être pire que sa morsure
-Mark Zuckerberg réinitialise, entre autres, ses relations avec l'Europe. Vers la fin de la vidéo de cinq minutes de mardi assouplissant les règles de modération du contenu, le directeur général de Meta Platforms a critiqué les réglementations technologiques européennes et s’est engagé à travailler avec le président élu Donald Trump pour « repousser les gouvernements qui s’en prennent aux entrepris
- Reuters08/01 Breakingviews - La liste de 5 milliards de dollars de CATL constitue une avance enviable à l'épreuve du temps
-Le plus grand fabricant de batteries au monde est déterminé à consolider sa domination. Une cotation prévue à Hong Kong de la société chinoise Contemporary Amperex Technology pourrait rapporter jusqu'à 5 milliards de dollars, selon IFR. La vente des actions financerait des usines à l’étranger. Cela protégerait également son trésor de guerre des ructions mondiales de devises.
- Reuters07/01 Breakingviews - L'accord avec Disney clarifie à peine son image télévisée
-Walt Disney change certaines chaînes, mais les actionnaires regardent la même émission. Le conglomérat de divertissement a dévoilé son intention d'injecter son offre groupée Hulu Live TV en difficulté dans le propriétaire de 2 milliards de dollars du service de streaming rival FuboTV. Bien que la transaction contribue à ouvrir la voie à une coentreprise distincte spécialisée dans les programmes sp
- Reuters07/01 Breakingviews - Big Booze accélère vers le statut de tabac à faible croissance
-Les géants de l’alcool ont un avenir flou. À la fin de la semaine dernière, le chirurgien général américain a déclaré que la bière et les spiritueux provoquent le cancer et devraient comporter des avertissements sanitaires. Cette tendance plus large fait écho à la réaction historique contre les géants du tabac et semble être en partie prise en compte dans les valorisations déprimées des brasseurs.
- Reuters07/01 Breakingviews - Des fissures apparaissent dans le fragile cas haussier des actions chinoises
-Les arguments haussiers en faveur des actions chinoises sont à première vue convaincants : les entreprises de la République populaire sont sous-évaluées et bénéficient souvent de flux de trésorerie et d'une rentabilité plus élevés que leurs homologues mondiaux. Certains des investisseurs mondiaux les plus importants et les plus populaires, tels que le groupe technologique Tencent et le fabricant d
- Reuters06/01 Breakingviews - Risque et résilience sont les mots d’ordre pour 2025
-Alors que le monde sonne en 2025, essayez d’imaginer à quoi cela aurait ressemblé en 2019 si un visiteur du futur était apparu avec un avertissement sur ce qui allait se passer ensuite.
- Reuters03/01 Breakingviews - Tech apprendra la valeur d'un chèque de paie en espèces
-Les entreprises technologiques sont prêtes à prendre une résolution pour le Nouvel An : se débarrasser de leur dépendance à la rémunération à base d’actions. Les startups à court d’argent mais convaincues que les valorisations doivent augmenter ont attiré les talents en payant leurs salaires en actions. Même les géants technologiques les plus matures ont du mal à utiliser uniquement l’argent liqui
- Reuters03/01 Breakingviews - Les politiciens vont entraver le plan d’assouplissement des banques centrales
-En 2025, l’économie mondiale se portera bien mieux qu’elle ne l’a jamais été depuis l’apparition du Covid-19. La croissance sera solide et l’inflation va enfin s’atténuer. Ce sont des conditions idéales pour que les banques centrales baissent les taux d’intérêt. Mais le cercle vertueux d’une politique monétaire plus souple favorisant une expansion plus rapide se heurtera à un problème de taille :
- Reuters02/01 Breakingviews - L'IA deviendra une sensation sur Madison Avenue en 2025
-La prochaine grande avancée technologique sera également alimentée par l’argent de la publicité. Google, Facebook et Instagram ont gagné en importance et en rentabilité en exploitant les budgets de développement de la marque, du détergent à lessive Tide aux plombiers locaux. Même des entreprises comme Netflix et Amazon, qui jusqu'à récemment reposaient principalement sur les abonnements, se lancen
- Reuters02/01 Breakingviews - Moutai lèvera son verre à son moment LVMH
-Kweichow Moutai-Li Ning, ou KMLN, n’a peut-être pas la même sonorité que Louis Vuitton Moët Hennessy, mais il pourrait être le prochain champion national de la consommation en Chine. Moutai, le plus grand distillateur du monde, veut séduire les jeunes acheteurs. Les astuces marketing avec des marques allant des chocolats Dove à Luckin Coffee n'ont jusqu'à présent pas réussi à gagner du terrain. Un
- Reuters02/01 Breakingviews - Les perturbateurs du trading imiteront les banques et les battront
-Parfois, le danger pour une entreprise en place survient comme un coup de tonnerre. À d’autres moments, il s’approche avec un visage familier. C’est le cas des géants du trading comme JPMorgan, Morgan Stanley, Bank of America et Deutsche Bank, qui remarqueront en 2025 que les teneurs de marché électroniques se comportent davantage comme des banques. Cette tendance est illustrée par le bilan gargan
- Reuters31/12 Breakingviews - Les avertissements et les inquiétudes hantent les vues les plus lues de 2024
-L’année écoulée a été dynamique pour les marchés. Pourtant, alors même que les cours des actions augmentaient, nos lecteurs recherchaient des chroniques explorant les risques d’implosion des actions, les chocs réglementaires et le nouveau statu quo de Washington. Nos vues les plus lues de 2024 présentent également des visages familiers et de vieilles obsessions.
- Reuters30/12 Breakingviews - Le relâchement du frein à l'endettement permettra à l'Allemagne de sortir de la crise
-Seules des circonstances imprévues pourraient empêcher Friedrich Merz, le chef du parti conservateur CDU, de diriger le gouvernement de la plus grande économie d’Europe après les élections législatives de février. Alors que le pays connaît une faible croissance après deux ans de récession, Merz fera pression pour une version allemande de la thérapie de choc. Cela ne fonctionnera que s’il trouve de
- Reuters30/12 Breakingviews - Les lunettes intelligentes donnent aux géants de la technologie un FOMO dangereux
-Les lunettes intelligentes seront au centre de l'attention en 2025. La collaboration de Meta avec EssilorLuxottica est devenue un best-seller dans la plupart des magasins Ray-Ban en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, avec des ventes totales dépassant le million d'unités, selon Counterpoint Research. Les premiers succès ont encouragé les concurrents à développer leurs propres spécifications.
- Reuters30/12 Breakingviews - L'art de l'accord 2025 sera post-bidénisme
-L’homme à qui l’on attribue l’écriture de « The Art of the Deal » s’avère être plus une muse que un créateur. Avec son retour à la Maison Blanche, Donald Trump contribuera à inspirer une nouvelle vague de fusions d’entreprises déjà amorcées par la baisse des coûts d’emprunt, la hausse des marchés boursiers, la confiance croissante et les rachats d’entreprises qui démangent. Les stratèges de Morgan
- Reuters30/12 Breakingviews - L'héritage politique de Jimmy Carter est toujours aussi pertinent
-Alors que Jimmy Carter est inhumé, les questions politiques qui ont dominé son mandat à la Maison Blanche ont repris vie. Le 39e président américain, décédé dimanche à l'âge de 100 ans, mérite un crédit mérité pour ses quatre décennies de bonnes œuvres après avoir quitté le Bureau Ovale et pour des reproches immérités dans les conditions économiques qui lui ont coûté un deuxième mandat à la tête d
- Reuters27/12 Breakingviews - Les risques d'assurance seront une taxe carbone indirecte
-Un prix mondial du carbone robuste est le Saint Graal du changement climatique. Si les activités émettrices étaient artificiellement rendues plus coûteuses, les recettes de l’utilisation du carbone par les citoyens les plus riches pourraient aider les États les plus pauvres à s’adapter aux signes déjà existants du réchauffement climatique. En 2025, un prix quasi-carbone deviendra de plus en plus a
- Reuters27/12 Breakingviews - Le boom immobilier de Tokyo semble construit pour durer
-Tokyo est animée. Les taux d'inoccupation des bureaux dans la ville asiatique sont d'environ 3 %, soit nettement inférieur aux 15 % à New York et aux 8 % à Londres. L’attrait croissant du Japon auprès des financiers, des touristes et des sociétés de rachat mondiales, ainsi que ses taux d’intérêt durablement bas, contribueront à une nouvelle année solide pour son marché de l’immobilier commercial.
- Reuters27/12 Breakingviews - Les barons du rachat trouveront des moyens d'éteindre les ventes incendiaires
-Si la nécessité est mère de l’invention, les amateurs d’ingénierie financière auront droit à un régal de la part des titans du capital-investissement en 2025. Le secteur du rachat reste assis sur les sociétés en portefeuille depuis plus longtemps que d’habitude. La question est de savoir si KKR, EQT, CVC Capital Partners et les autres peuvent éviter de subir des démarques lorsqu'ils se déchargent
- Reuters26/12 Breakingviews - SpaceX sera un meilleur pari de 1 000 milliards de dollars que Tesla
-La valorisation interne de 350 milliards de dollars du fabricant de fusées SpaceX en fait l’une des startups privées les plus valorisées au monde. Cela ne représente encore qu’une fraction de la valeur de Tesla, la société de voitures électriques du patron Elon Musk, dont la valeur marchande s’élève à 1 000 milliards de dollars. Mais en 2025, il deviendra clair que les ambitions terrestres ne sont
- Reuters26/12 Breakingviews - Le calme des marchés du crédit va se fissurer
-Les investisseurs en dette ont été étonnamment détendus ces dernières années, malgré une hausse rapide des taux d’intérêt. En 2025, la période de tranquillité prendra fin. Les entreprises sont aux prises avec des emprunts lourds et des coûts de financement élevés. Et les pertes sur les prêts privés risqués vont augmenter.
- Reuters24/12 Breakingviews - Les assureurs miseront sur le crédit privé
-Imaginez ceci : un secteur américain de l’assurance, qui s’est enrichi après une période de croissance explosive, a commencé à accorder des prêts privés, à racheter les dettes produites par les financiers. C’était l’année 1905. Cela pourrait aussi décrire, de manière plus mesurée, la situation plus d’un siècle plus tard. Cette fois, attendez-vous à ce que les assureurs traditionnels renversent la
- Reuters23/12 Breakingviews - La fusion Honda-Nissan avance trop lentement pour être confortable
-Les limitations de vitesse visent généralement à empêcher les conducteurs d'aller trop vite. Parfois, cependant, ils mettent en garde contre une conduite trop lente sur la route. Le patron de Honda Motor, Toshihiro Mibe, et son homologue de Nissan Motor, Makoto Uchida, devront le rappeler s'ils ne passent pas bientôt à la vitesse inférieure pour le rapprochement qu'ils ont proposé lundi.
- Reuters23/12 Breakingviews - Trump et Tesla dynamiseront la course à la conduite autonome
-En 2025, un concours pour maîtriser la conduite assistée et autonome débutera pour de bon. Les constructeurs automobiles comme Tesla sont à la poursuite d’un marché qui, selon McKinsey, pourrait valoir 400 milliards de dollars d’ici 2035. Mais les bénéfices pourraient s’avérer insaisissables.
- Reuters23/12 Breakingviews - La Chine utilisera une grande vadrouille pour nettoyer les dégâts immobiliers
-La Chine est aux prises avec une surabondance immobilière. Des millions de logements invendus pèsent sur les valorisations immobilières et sapent les efforts du président Xi Jinping pour stimuler la deuxième économie mondiale. En 2025, on s’attend à ce que les autorités de Pékin intensifient leur politique en créant une « bad bank » en matière de politique du logement.
- Reuters20/12 Breakingviews - La Californie va remettre la sécession sur la carte
-Les ruptures d’entreprises sont à la mode et une rupture nationale les rejoindra bientôt. Malgré le soutien vocal et financier des milliardaires de la technologie à Donald Trump, celui-ci a rassemblé moins de 40 % des voix en Californie. Gavin Newsom, le gouverneur démocrate, a déjà appelé la législature de l’État à « sauvegarder les valeurs et les droits fondamentaux de la Californie » dès le deu
- Reuters20/12 Breakingviews - Les banques d'investissement chinoises reviendront en force en 2025
-Les performances passées, dit-on, ne préjugent pas des résultats futurs. Pour les banquiers d’investissement des marchés boursiers chinois autrefois très animés, cela a été une leçon post-pandémique particulièrement douloureuse à apprendre. Après une longue période de vaches maigres, les choses s’améliorent enfin.
- Reuters20/12 Breakingviews - Le revers de l'IA de Microsoft : une lettre imaginaire
-Breakingviews imagine la lettre que le PDG de Microsoft, Satya Nadella, pourrait écrire aux actionnaires après le dégonflement de la bulle de l'intelligence artificielle.
- Reuters20/12 Breakingviews - Le discours sur l'énergie nucléaire repose sur une pensée magique
-Pour un excellent exemple de la manière de ne pas promouvoir l’énergie nucléaire, regardez du côté de l’Australie. Les partis d'opposition de droite du pays se préparent aux élections fédérales de l'année prochaine en affirmant que l'ajout de sept centrales nucléaires au système électrique principal le décarboniserait pour 263 milliards de dollars australiens (167 milliards de dollars), soit 44 %,
- Reuters19/12 Breakingviews - Les téléphones Brick sonneront dans un renouveau improbable
-Les fabricants de smartphones seront bientôt confrontés à un concurrent improbable. Les inquiétudes concernant l'impact des médias sociaux stimulent la demande de téléphones Nokia de type brique à l'ancienne, désormais connus sous le nom de téléphones polyvalents. Si Apple et Samsung ne trouvent pas le moyen de vendre des versions plus sûres, ils risquent d’être perdants.
- Reuters19/12 Breakingviews - Les entreprises de luxe baisseront prudemment leurs prix pour stimuler leurs ventes
-Les plus grandes maisons de couture européennes concluront à contrecœur que des marges bénéficiaires élevées sont un luxe qu’elles ne peuvent plus se permettre en 2025. Des sociétés comme LVMH, Kering et Chanel ont augmenté de manière agressive les prix de leurs sacs à main, chaussures et vestes pendant la pandémie. Alors que la demande des consommateurs chinois diminue rapidement, les PDG seront
- Reuters19/12 Breakingviews - L'Inde commence à ressembler à la Chine de manière peu flatteuse
-Il existe des similitudes surprenantes entre l’Inde et la Chine. L’une des grandes questions de 2025 sera de savoir combien d’investisseurs doivent se montrer concernés et dans quelle mesure ils doivent s’y intéresser.
- Reuters19/12 Les sujets brûlants de 2024 se consumeront jusqu'à la nouvelle année : podcast
-L’inflation aux États-Unis, l’économie chinoise en difficulté et les défis existentiels de Boeing comptent parmi les sujets qui ont dominé cette année. Dans ce podcast Viewsroom, les chroniqueurs de Breakingviews expliquent pourquoi ces problèmes – entre autres – continueront de surgir en 2025.
- Reuters18/12 Breakingviews - BREAKINGVIEWS-La dette commune de l'UE réapparaîtra malgré les bourrasques françaises
-« L’Europe se forgera dans la crise et sera la somme des solutions adoptées pour ces crises. » C’est ce qu’a déclaré le père fondateur de l’Union européenne, Jean Monnet, en 1967. En 2025, un point chaud en matière de sécurité à la frontière orientale de l’UE, couplé à un manque d’action des États-Unis, pourrait inciter les États membres de l’UE à briser le verre d’un outil d’urgence clé : l’émiss
- Reuters18/12 Breakingviews - Donald Trump trouvera son égal sur les marchés obligataires
-Donald Trump a intimidé et bluffé les salles de conférence, les coulisses, les salles de rédaction, les salles d’audience et même la salle de crise de la Maison Blanche. Il n’y a cependant pas de place pour sa bravade fanfaronnade sur le marché obligataire.
- Reuters18/12 Breakingviews - La fusion Nissan-Honda serait loin d'être une panacée
-Si seulement les fusions et acquisitions résolvaient tout. Les sociétés japonaises Nissan Motor et Honda Motor ont certainement besoin d'aide. Les deuxième et troisième constructeurs automobiles du pays sont en pourparlers pour créer une société holding, a rapporté mercredi Reuters, citant une source. Selon le Nikkei, cela pourrait encore conduire à une fusion complète et éventuellement inclure so
- Reuters17/12 Breakingviews - BHP va tenter un accord de club pour Anglo American
-Mike Henry tentera à nouveau d'acheter Anglo American – avec un partenaire. La précédente tentative du patron de BHP visant à racheter son petit rival pour devenir le premier producteur mondial de cuivre a échoué en mai, en partie à cause de la structure complexe de sa proposition et en partie à cause de sa réticence à payer une prime importante. La période de réflexion de six mois imposée par les
- Reuters17/12 Breakingviews - L'énergie verte sera un commerce intelligent à contre-courant
-À première vue, 2025 s’annonce comme une année sombre pour les énergies renouvelables. La planète semble de plus en plus loin de limiter le réchauffement climatique à un niveau gérable de 1,5 degré Celsius, et l’élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis signifie que la plus grande économie du monde va visiblement se retirer de la lutte collective contre le changement climatique. Pour
- Reuters17/12 Breakingviews - Les géants de l'obésité entameront une confrontation en matière de fusions et acquisitions à hauteur de 80 milliards de dollars
-Eli Lilly et Novo Nordisk lanceront une virée shopping massive en 2025. Les deux géants de l'obésité disposeront de liquidités d'environ 80 milliards de dollars d'ici 2028, selon les données du LSEG, grâce au succès fulgurant de leurs médicaments amaigrissants. Le défi sera de faire fructifier cet argent et d’éviter de payer trop cher.
- Reuters16/12 Breakingviews - La guerre technologique entre les États-Unis et la Chine prendra en otage les alliés asiatiques
-La Chine utilisera les armes technologiques de Washington contre ses voisins asiatiques en 2025. Les restrictions américaines sur les importations de semi-conducteurs et d’autres biens ont entravé les progrès de l’intelligence artificielle dans la deuxième économie mondiale. La République populaire commence à riposter. Son influence sur les entreprises géantes du Japon et de la Corée du Sud en fai
- Reuters16/12 Breakingviews - Le pétrole va aider plutôt que gêner la bromance Trump-MbS
-Donald Trump et Mohammed ben Salmane ont chacun des objectifs contradictoires en 2025. Le président élu américain veut exercer une « pression maximale » sur l’Iran, mais ne veut pas de la flambée des prix du pétrole qui pourrait l’accompagner. Le prince héritier saoudien en a assez de renoncer aux revenus pétroliers en pompant 3 millions de barils en dessous de sa capacité quotidienne de 12 millio
- Reuters16/12 Breakingviews - La chute du Yuan serait un cadeau pour la Banque du Japon
-Les dirigeants chinois discutent de la possibilité de laisser leur monnaie s'affaiblir pour atténuer l'impact d'éventuels droits de douane américains, a rapporté Reuters la semaine dernière, citant des sources. Un yuan plus faible pourrait mettre à mal les devises de toute l'Asie, mais il pourrait y avoir un côté positif pour le gouverneur Kazuo Ueda de la Banque du Japon, qui se réunit mercredi p
- Reuters13/12 Breakingviews - Le capital-investissement fait ses adieux aux introductions en bourse
-Les sociétés de rachat recherchent frénétiquement la sortie la plus proche, et les bourses sont devenues une issue peu pratique. La situation donne aux investisseurs de toutes formes et de toutes tailles deux éléments importants à considérer pour 2025 : le capital-investissement ne bénéficiera que marginalement de tout rebond des introductions en bourse, tandis que la prime sur la finance créative
- Reuters13/12 Breakingviews - AstraZeneca manque de bons médicaments pour les limbes chinois
-Pascal Soriot est coincé dans les limbes chinois. Ces derniers mois, le PDG du géant pharmaceutique AstraZeneca, évalué à 205 milliards de dollars, a vu son patron chinois arrêté par Pékin et ses actions sous-performer celles de ses concurrents. Pourtant, la valeur que les investisseurs attribuent à ses opérations dans l’Empire du Milieu complique une solution rapide.
- Reuters13/12 Breakingviews - Le ralentissement des modèles d'IA marque la fin de l'ère de la ruée vers l'or
-Au milieu des nombreuses incertitudes dans le domaine de l’intelligence artificielle, une chose a toujours semblé claire : des systèmes plus gros et plus coûteux produisent de meilleurs résultats. D’où la collecte de fonds incessante de développeurs de modèles comme OpenAI de 157 milliards de dollars et les dépenses en capital colossales des groupes Big Tech. Mais aujourd’hui, ce noyau de certitud
- Reuters12/12 Breakingviews - Warner Bros Discovery réintègre la zone de rotation
-David Zaslav pourrait rejoindre la mêlée médiatique en matière de fusions et acquisitions. Le patron de Warner Bros Discovery réorganise ses actifs en deux divisions clés, isolant ainsi davantage les réseaux de télévision mourants de la société de médias. Cela survient après que son rival Comcast a annoncé une scission complète. Quelque chose de plus grand pourrait être en vue.
- Reuters12/12 Breakingviews - L'Inde resserre son étreinte grossière envers la Russie
-Vladimir Poutine peut s’attendre à un hiver plus doux. Avant la visite prévue du président russe en Inde, Reliance Industries a signé un accord de 10 ans pour acheter du brut à prix réduit d'une valeur d'environ 13 milliards de dollars par an auprès de Rosneft, a rapporté jeudi Reuters, citant trois sources anonymes. L’accord énergétique le plus important jamais conclu entre les deux pays semble ê
- Reuters12/12 L’impasse politique française menace son économie (podcast)
-Le pays se retrouve sans Premier ministre après la défaite de Michel Barnier lors d'un vote de censure. Cela rendra difficile la réduction de l’important déficit budgétaire. Dans ce podcast Viewsroom, les chroniqueurs de Breakingviews expliquent pourquoi une crise longue dissuaderait les investisseurs étrangers et nuirait à la croissance française.
- Reuters11/12 Breakingviews - L'éclat de jeunesse des réseaux sociaux part en fumée
-Les réseaux sociaux dégagent une odeur de tabac plus forte. Une loi australienne interdisant aux enfants d’utiliser TikTok, Instagram et Snapchat représente la dernière preuve de la crainte croissante que de telles applications nuisent au développement du cerveau. Les titans de la technologie peuvent probablement résister à toute perte immédiate de revenus. Cependant, comme les fabricants de cigar
- Reuters11/12 Breakingviews - La chasse aux bonnes affaires des barons du rachat en Europe va s'intensifier
-Les Européens sont habitués à être à la traîne des États-Unis sur presque tous les indicateurs financiers. Les rendements du capital-investissement peuvent constituer une exception, du moins selon les chiffres du fournisseur de données sectorielles Preqin. Le problème est que des bénéfices de rachat supérieurs ne sont pas nécessairement quelque chose dont on peut se vanter, surtout s’ils ne sont q
- Reuters11/12 Breakingviews - La poussée de valeur de la Corée reçoit une étincelle bien nécessaire
-Le coup d'État raté du président sud-coréen Yoon Suk Yeol a plongé le pays dans la tourmente politique et rend encore plus urgent pour lui de limiter le pouvoir de ses entreprises familiales. Même avant la crise, l'indice de référence KOSPI était l'un des principaux indices boursiers les moins performants au monde. Cela fait de la réunion d'actionnariat de Korea Zinc de janvier, d'une valeur de 22
- Reuters10/12 Comment le monde pourrait se débrancher des batteries chinoises : podcast
-Les fabricants internationaux de cellules ont du mal à rivaliser avec les géants chinois comme CATL. Mais des innovations telles que les batteries à semi-conducteurs pourraient bouleverser l’industrie dans un avenir pas trop lointain. Dans l'épisode de cette semaine du podcast The Big View, Siva Sivaram, PDG de QuantumScape, explique comment.
- Reuters10/12 Breakingviews - L'engagement de richesse de la Chine fera face à de durs sceptiques
-Les décideurs politiques chinois comprennent que les gens dépenseront davantage s'ils se sentent riches. C’est le principal point à retenir du compte rendu de la réunion du Politburo du Parti communiste au pouvoir lundi. Il identifie la stabilisation des prix des actions et de l’immobilier comme la tâche principale en 2025 et fournit le signal le plus clair à ce jour que Pékin s’engage à mettre un
- Reuters09/12 Breakingviews - L'accord de 13 milliards de dollars de Madison Avenue manque d'étincelle créative
-La nouvelle cible de l’industrie publicitaire : elle-même. Omnicom a accepté d'acheter son rival Interpublic pour 13 milliards de dollars dans le cadre d'une transaction entièrement en actions qui créerait le plus grand ensemble d'agences au monde en termes de revenus. Les économies de coûts promises font que l’idée s’accumule financièrement, mais il n’y a aucun moyen de présenter la justification
- Reuters09/12 Breakingviews - Poutine sera confronté à des choix difficiles si la guerre en Ukraine se prolonge
-Vladimir Poutine ne s’arrêtera que s’il est arrêté. Si l’Ukraine ne parvient pas à tenir la ligne de front, le président russe ne sera pas incité à mettre fin à la guerre qu’il a déclenchée. Ses troupes continueront d’avancer jusqu’à ce qu’elles soumettent Kiev.
- Reuters09/12 Breakingviews - Le nouveau PDG d'ANZ a les mains en partie liées
-Ayez une pensée pour Nuno Matos. Juste après qu'ANZ a révélé lundi qu'elle avait embauché l'ancien responsable mondial de la gestion de patrimoine et des services bancaires personnels de HSBC comme prochain PDG, les actionnaires ont effacé 3 % des actions du deuxième prêteur australien en termes d'actifs. Au moins, Matos sait qu'ils n'ont pas d'attentes irréalistes à son égard. Mais il dirigera ce
- Reuters06/12 Breakingviews - Les guerriers du commerce sont sur une trajectoire de collision TikTok
-Les menaces de tarifs douaniers ou d'interdiction des équipements de télécommunications ont été la partie la plus facile. TikTok illustre ce qui se passe lorsque la guerre commerciale devient difficile. Un tribunal fédéral américain a soutenu sans ambiguïté l'affirmation du gouvernement selon laquelle la relation entre l'application vidéo courte et la société mère chinoise ByteDance soulève des pr
- Reuters06/12 Breakingviews - Breakingviews : Des mois de chaos paralyseront la France pendant des années
-Pour le prochain Premier ministre français, la tâche consistant à élaborer un budget sensé et favorable à la croissance s’apparentera davantage à une mission impossible.
- Reuters05/12 Breakingviews - Les revirements tarifaires font tourner les têtes des entreprises américaines
-Les chefs d’entreprise savent qu’une guerre commerciale approche, mais ils sont incapables de s’y préparer. Les pays, les produits et les taux de droits de douane que Donald Trump entend cibler changent de jour en jour, parfois même d’heure en heure. Les périodes creuses au cours du premier mandat du président élu des États-Unis constituent les meilleurs scénarios disponibles à l’heure actuelle. M
- Reuters05/12 Breakingviews - Shell et Equinor tirent le meilleur parti du déclin du pétrole britannique
-Les majors pétrolières européennes se regroupent dans les eaux agitées de la mer du Nord. Shell et la société norvégienne Equinor regroupent leurs actifs pétroliers et gaziers au Royaume-Uni dans une coentreprise qui deviendra le plus grand producteur indépendant du pays. Il s’agit d’une démarche défensive qui les protège des politiques punitives du Parti travailliste. Cela pourrait également ouvr
- Reuters05/12 Les fabricants de médicaments se préparent aux effets secondaires politiques américains (podcast)
-Le candidat de Donald Trump à l’agence de santé, Robert Kennedy, apporte des opinions dangereuses sur les vaccins ainsi que du scepticisme quant aux prix exorbitants des médicaments. Dans le Viewsroom de cette semaine, les chroniqueurs de Breakingviews discutent de l’impact sur des géants comme Novo Nordisk et de la façon dont d’autres pays pourraient réagir.
- Reuters