Breakingviews - La hausse des actions de Spotify arrive à la croisée des chemins de l'IA

Karen Kwok - Reuters - 14/01
Daniel Ek monte le volume chez Spotify Technology . Il y a deux ans, le diffuseur de musique coté aux États-Unis a fait face à la chaleur de l'investisseur activiste ValueAct Capital Management et s'est retrouvé embourbé dans des suppressions d'emplois et des pertes. Depuis lors, la valeur marchande de Spotify a quadruplé pour atteindre 92 milliards de dollars, et l’intelligence artificielle générative pourrait lui donner un coup de pouce supplémentaire. Mais l’IA explique aussi pourquoi le groupe se trouve à la croisée des chemins.
LONDRES, 14 janvier (Reuters Breakingviews) – Daniel Ek augmente le volume sur Spotify Technology (SPOT.N) et ouvre un nouvel onglet. Il y a deux ans, le diffuseur de musique coté aux États-Unis a fait face à la chaleur de l'investisseur activiste ValueAct Capital Management et s'est retrouvé embourbé dans des suppressions d'emplois et des pertes. Depuis lors, la valeur marchande de Spotify a quadruplé pour atteindre 92 milliards de dollars, et l’intelligence artificielle générative pourrait lui donner un coup de pouce supplémentaire. Mais l’IA explique aussi pourquoi le groupe se trouve à la croisée des chemins.
La surperformance de Spotify s’appuie sur les fondamentaux. En 2023, la marge brute représentait 26 % du chiffre d’affaires. Au cours des trois mois précédant septembre, derniers chiffres disponibles, il a dépassé pour la première fois la barre des 30 %. Les analystes s'attendent à ce que le flux de trésorerie disponible grimpe à 13 % du chiffre d'affaires en 2024, contre 5 % en 2023, selon les données de Visible Alpha.
Un graphique à barres montrant la marge de flux de trésorerie disponible de Spotify au fil des ans.
Cela s’explique en partie par le fait qu’Ek a augmenté les prix des abonnements sans perdre d’utilisateurs. Mais Spotify a également modifié ses structures de paiement. Une partie de cela, comme enco...
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