Breakingviews - Des fissures apparaissent dans le fragile cas haussier des actions chinoises

HONG KONG, 7 janvier (Reuters Breakingviews) - Les arguments haussiers en faveur des actions chinoises sont à première vue convaincants : les entreprises de la République populaire sont sous-évaluées et bénéficient souvent de flux de trésorerie et d'une rentabilité plus élevés que leurs homologues mondiaux. Certains des investisseurs mondiaux les plus importants et les plus populaires, tels que le groupe technologique Tencent (0700.HK), ouvre un nouvel onglet et le fabricant de batteries Contemporary Amperex Technology (CATL) (300750.SZ), ouvre un nouvel onglet, qui vient de clôturer 2024 avec un doublement Des gains à quelques chiffres alimentés par l'espoir que Pékin prendra enfin des mesures plus substantielles pour relancer une croissance atone.

Mais il est tout aussi clair que cette affaire haussière est, au mieux, précaire. Par exemple, lundi, le ministère américain de la Défense a ajouté Tencent et CATL, avec une valeur marchande combinée de 640 milliards de dollars, à une liste d'entreprises qui, selon lui, travaillent avec l'armée chinoise. Tous deux ont nié le lien, Tencent affirmant que la décision était « clairement une erreur ».

À première vue, il n’y a pas de conséquences matérielles, contrairement à d’autres listes publiées par le Trésor ou le Département du Commerce qui restreignent l’accès aux investissements o...
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