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Source : Professeur Rao dit capital
Pour l'analyse financière des sociétés non financières, lorsque je regarde le résultat net attribuable à la société mère, je préconise généralement de scinder le résultat net attribuable à la société mère en résultat opérationnel et résultat financier, car les moteurs des deux sont différents du futur.
Les entreprises non financières auront toujours des revenus d'investissements financiers tels que des revenus d'investissements et des variations de la juste valeur des actifs financiers. Après tout, les entreprises auront toujours de l'argent de réserve qui n'a pas été investi dans le processus d'exploitation pour le moment.
Je simplifie généralement les choses.
Résultat financier = résultat des variations de juste valeur des actifs financiers + résultat des placements - résultat des coentreprises
Résultat opérationnel = résultat net part de la société mère - résultat financier.
Après la scission, si la proportion de profit financier n'est pas élevée, il n'est pas nécessaire d'y porter une attention particulière. Si la proportion est élevée, elle doit être étudiée séparément. Par exemple, Tigermed, comme mentionné précédemment, a une forte proportion du profit financier, ce qui faussera notre compréhension du signal de profit.
Cependant, l'analyse financière n'est pas un théorème scientifique, et il y a toujours des exceptions d'une sorte ou d'une autre, c'est à la fois l'ennui et le charme de l'analyse financière.
Si vous êtes familier avec la comptabilité, vous constaterez qu'il n'y a pas de revenu d'intérêts dans les bénéfices financiers dont je m'occupe pour trois raisons.
Premièrement, s'il s'agit d'une société financière au sein du groupe, les revenus d'intérêts seront répertoriés séparément dans le résultat d'exploitation, il n'y aura donc pas de confusion.
Deuxièmement, les revenus d'intérêts sur les frais financiers sont généralement faibles et n'affectent pas le jugement.
Troisièmement, pour les sociétés non financières, les revenus d'intérêts sont une sorte de gestion de trésorerie passive en te...
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