La période de prolongation de la dette à l'étranger d'Evergrande est plus longue que celle de R&F, CIFI et China Fortune Land Development, mais si les créanciers ne l'acceptent pas et que la société est forcée de liquider, ils ne récupéreront pas plus de 10 % de l'argent.
Texte | Liu Xin
Près de 16 mois après avoir fait défaut sur ses dettes à l'étranger, China Evergrande Group (3333.HK, ci-après dénommé "Evergrande") a finalement réalisé des progrès substantiels dans son plan de restructuration de la dette.
Dans la soirée du 22 mars, Evergrande a publié une annonce indiquant que la société et un groupe spécial de créanciers composé de certains des principaux créanciers étrangers étaient parvenus à un accord contraignant sur les conditions de base de la restructuration, couvrant la dette étrangère d'Evergrande de 19,149 milliards de dollars. Il existe trois principaux débiteurs étrangers d'Evergrande : Evergrande Group, Jingcheng Co., Ltd. et Tianji Holdings Co., Ltd. Tianji Holdings et Jingcheng Company sont les principales plateformes de financement à l'étranger d'Evergrande.
Dans l'arrangement d'accord d'Evergrande, la société a proposé deux propositions :
L'extension est au cœur de l'option 1. Les créanciers peuvent obtenir de nouveaux billets d'une durée de 10 à 12 ans à un taux de conversion de 1:1, avec un taux de coupon de 2 % à 4 % ;
La deuxième option est une combinaison d'extension et d'échange de dettes contre des actions.Les créanciers peuvent convertir les obligations en nouvelles obligations avec une échéance de 5 à 9 ans et un taux de coupon de 5 % à 7,5 %. Big Motor (0708.HK) obligations liées à des actions, ou une combinaison des deux premières.
Dans l'arrangement d'accord de Jingcheng et l'arrangement d'accord de Tianji, les créanciers obtiendront de nouveaux billets avec une échéance de 4 à 8 ans et de 5 à 8 ans respectivement, avec des montants principaux totaux de 6,5 milliards de dollars US et 800 millions de dollars US, et des taux de coupon allant de 5,5 % à 8,5 % %.
L'accord actuel n'équivaut qu'à un accord-cadre, et ...
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