Breakingviews - breakviews: banque de japan fiddles while bond market burns

Hong kong, 31 octobre (reuters breakviews) - banque de japan (8301.t) le gouverneur haruhiko kuroda joue avec le feu de forex. la politique de contrôle du rendement dans laquelle la banque centrale tente de maintenir les taux d'intérêt en achetant – ou en menaçant d'acheter - des quantités illimitées d'obligations souveraines, se décompose et risque de geler le marché, une mauvaise recherche pour une monnaie de réserve internationale.

Les interventions de Kuroda pour mettre un plancher sous le yen plongeant, qui à près de 150 par dollar est à son plus faible depuis 1990, semblent perdre de la traction. il pourrait faire des tweaks à la politique monétaire peu orthodoxe de la banque, mais ils pourraient ne pas accomplir beaucoup de fondamentaux donnés. la racine de la question est l'écart profond entre les conditions économiques américaines et japonaises.

Avec les coûts de consommation qui s'épanouissent dans les économies de l'Ouest, la réserve fédérale a été des taux d'emprunt de randonnées, mais en japan l'inflation reste relativement tétée et la croissance anémique. Les données économiques de september pour japan étaient sombres, avec l'espionnage de la facture d'importation et le ralentissement de l'activité de l'usine. l'austérité du crédit pourrait inhiber profondément l'activité économique.

L'inflation annuelle des consommateurs, à 3%, est assujettie aux normes mondiales, mais ce n'est pas le genre de demande- et le prix basé sur les salaires que la banque de japan tente de livrer. Elle reflète plutôt une hausse temporaire des coûts alimentaires et énergétiques. si tokyo essaye de coller avec le plan a et garder ses taux ultra-low. Entre-temps, les fonctionnaires espèrent qu'un paq...
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