Analyse : L'Italie endettée ne semble pas moins vulnérable alors que les taux augmentent

Yoruk Bahceli - Reuters - 20/07
L'Italie endettée se retrouve à nouveau dans la ligne de mire des marchés, alors que la perspective d'un effondrement de son gouvernement d'union nationale coïncide avec le fait que la Banque centrale européenne se prépare à délivrer sa première hausse de taux d'intérêt en 11 ans.
  • Le gouvernement italien en équilibre alors que la BCE va augmenter
  • Le profil de la dette rend l'Italie plus exposée à la hausse des taux
  • Les signes avant-coureurs du marché commencent à clignoter

LONDRES, 20 juillet (Reuters) - L'Italie endettée se retrouve à nouveau dans la ligne de mire des marchés, alors que la perspective d'un effondrement de son gouvernement d'union nationale coïncide avec le fait que la Banque centrale européenne se prépare à délivrer sa première hausse de taux d'intérêt en 11 ans.

Comme d'autres pays endettés de la zone euro, l'Italie a passé les dernières années lorsque les liquidités étaient bon marché et abondantes à essayer de réduire sa vulnérabilité à la hausse des taux et à la panique des marchés.

Mais il est plus exposé à l'augmentation des coûts d'emprunt qu'il n'y paraît, selon une étude Reuters de son profil d'endettement.

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Les investisseurs s'inquiètent déjà de ce que signifient une éventuelle fin du gouvernement du Premier ministre Mario Draghi et des élections anticipées, et de l'ampleur d'une augmentation des coûts d'emprunt que le deuxième État le plus endetté de la zone euro peut supporter.

La demande des investisseurs premium de détenir des obligations italiennes par rapport à l'Allemagne la mieux notée, un indicateur clé de l'inquiétude du marché, est de retour au-dessus de 200 points de base après la démission de Draghi la semaine dernière. Le président italien a rejeté cela, mais mercredi, Draghi a exigé l'unité entre ses partenaires de la coalition s'ils voulaient qu'il reste au pouvoir.

Un vote sur son discours est attendu vers 17h30 GMT. Lire la suite

Bien sûr, l'Italie a allongé les échéances de sa dette, m...
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