L'exploration macro de Zhao Wei
Faits saillants du rapport
La hausse des taux d'intérêt de type "rattrapage" a suscité des inquiétudes quant à un "atterrissage brutal" de l'économie américaine. En tant qu'industrie très sensible aux taux d'intérêt, comment le marché immobilier américain sera-t-il interprété et comment affectera-t-il l'économie ? Le dernier carding, pour référence.
Pourquoi s'intéresser à l'immobilier ? La sensibilité aux taux d'intérêt et les chaînes industrielles complexes en amont et en aval sont les principaux indicateurs de l'économie
Bien que la taille de l'immobilier américain soit petite, elle occupe une place importante dans l'analyse économique en raison de sa sensibilité aux taux d'intérêt et aux chaînes industrielles supérieures et inférieures complexes. L'investissement immobilier américain représente moins de 4 points de pourcentage du PIB et sa contribution au PIB est inférieure à 0,2 point de pourcentage en glissement annuel ; cependant, la valeur ajoutée de l'industrie immobilière représente plus de 10 % du PIB . Cependant, les industries liées à la filière immobilière représentent près de 7% du PIB et suivent de près les évolutions du boom immobilier. En raison de sa forte sensibilité aux taux d'intérêt, les tendances de l'investissement immobilier ont tendance à dépasser les changements dans les autres segments d'investissement. Par conséquent, l'immobilier est l'un des principaux indicateurs avancés de l'activité économique.
L'immobilier américain a un cycle évident de réciprocité, montrant que les ventes sont en avance sur l'investissement, et les variations des stocks déterminent la tendance des prix des logements. Si l'on regarde l'histoire, la raison pour laquelle le cycle de l'immobilier suit le cycle des taux d'intérêt est que la tendance des ventes de maisons neuves devance généralement la tendance de la construction de maisons neuves d'environ un quart et est principalement déterminée par les taux d'intérêt hypothécaires. Dans les ventes immobilières, en plus des ventes de maisons neuves, les ventes de maisons existantes sont plus importantes en volume, représentant souvent plus de 85 %, et les tendances historiques des deux sont à peu près synchronisées. Conséquence directe de la contradiction entre l'offre et la demande immobilières, les variations du stock de logements aux États-Unis ont un fort pouvoir explicatif sur l'évolution des prix des logements.
Que pensez-vous du boom immobilier après l'épidémie ? Avec de forts goulots d'étranglement de l'offre et de la demande, les prix des logements continuent d'augmenter
Le boom immobilier post-épidémique est dû au double assouplissement des politiques monétaire et fiscale, à la restauration de l'emploi, qui a considérablement amélioré la capacité des résidents à acheter des maisons, et l'épidémie a stimulé leur volonté d'acheter des maisons. Du côté de la demande, ce qui détermine les ventes immobilières, c'est la capacité et la volonté d'acheter une maison. Dans le cadre du taux d'intérêt bas post-épidémique, de la relance budgétaire et du boom de l'emploi, le pouvoir d'achat des logements des résidents a été considérablement augmenté et les ventes totales de logements neufs et existants ont doublé, passant de 8 millions d'unités. La refonte de l'écologie de l'emploi provoquée par l'épidémie a rendu les habitants plus disposés à acheter des propriétés dans les banlieues, et le nouveau renforcement de l'anticipation d'une hausse des prix de l'immobilier a à son tour stimulé l'enthousiasme des habitants pour l'achat d'un logement.
Les goulots d'étranglement de l'offre ont entravé l'investissement immobilier et l'offre de logements existants dans le cadre de la politique de secours post-pandémique a été limitée, ce qui a entraîné une baisse du stock immobilier et une forte hausse des prix des logements. Bien que les ventes immobilières soient "chaudes" après l'épidémie, le processus de réparation du côté de l'offre est évidemment à la traîne, entraînant une "aliénation" importante de ce cycle. En termes d'investissement, soumis à la pénurie de matières premières et à la pénurie de main-d'œuvre, le lent démarrage de la construction immobilière aux États-Unis a creusé l'écart entre l'offre et la demande, et le stock de logements neufs s'est fortement réduit. Les politiques de secours continues introduites par le gouvernement américain pendant l'épidémie ont supprimé l'offre de logements existants, exacerbé davantage la contradiction entre l'offre et la demande et fait grimper les prix des logements.
Quelle est la future tendance de l'immobilier? La hausse et la baisse sous l'imposition de hausses de taux d'intérêt pourraient devenir un élément vulnérable de l'"atterrissage brutal"
Les ventes immobilières se sont rapidement affaiblies sous la forte hausse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale ; se réfé...
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