Leaders d'opinion | Lian Ping Liu Tao
Poussé par des facteurs internes et externes tels que la croissance économique, la balance des paiements internationale, les flux de capitaux, la politique monétaire et l'affaiblissement du dollar américain, le RMB dispose des bases et des conditions nécessaires à une appréciation modérée.
Depuis le début de 2026, le RMB a continué de s’apprécier régulièrement par rapport au dollar américain. En excluant les facteurs périodiques tels que les vagues saisonnières de règlement des changes et le réchauffement des relations sino-américaines, dans la période à venir, sous l'impulsion de facteurs internes et externes tels que la croissance économique, la balance des paiements internationale, les flux de capitaux, la politique monétaire et l'affaiblissement du dollar américain, le RMB dispose des bases et des conditions d'une appréciation modérée. Au cours des cinq prochaines années, notre pays devra adopter une perspective stratégique et planifier sa politique de change de manière prospective afin de pouvoir jouer le rôle actif qui lui revient dans le processus de développement économique de haute qualité.
Le RMB va se renforcer dans les deux sens au cours des cinq prochaines années
Au cours des cinq prochaines années, le taux de change du RMB va se renforcer dans les deux sens pour les raisons suivantes.
Premièrement, le modèle de croissance économique « rapide en Chine et lente aux États-Unis » a fait grimper la valeur intrinsèque du RMB. Après être entrée dans une période de développement de haute qualité, malgré des défis tels que l'ajustement immobilier, la pression de la dette locale et un environnement extérieur complexe, l'économie chinoise fait toujours preuve d'une forte résilience, en particulier en 2023, 2024 et 2025, qui a maintenu un taux de croissance d'au moins 5 % pendant trois années consécutives. Au cours des cinq prochaines années, sous l'impulsion de multiples facteurs tels que la culture accélérée de nouvelles forces productives, la transformation d'industries manufacturières haut de gamme, intelligentes et vertes, le leadership continu de l'économie numérique, l'intensité croissante des investissements dans l'innovation scientifique et technologique et la libération continue d'avantages de marché ultra-larges, le taux de croissance du PIB de la Chine devrait maintenir un niveau relativement élevé, supérieur à 4,5 %, voire autour de 5 %.
De 2010 à 2019, le taux de croissance économique des États-Unis a varié entre 1,55 % et 3,08 %, avec une moyenne de 2,27 % ; après l'épidémie, le rythme de croissance s'est stabilisé, le taux de croissance en 2024 étant de 2,8 %. Bien que les investissements dans l’IA, les exportations d’énergie, etc. puissent apporter un certain soutien à la croissance économique américaine, des facteurs tels que les guerres tarifaires, l’énorme dette publique et l’affaiblissement de l’hégémonie du dollar américain freineront sa croissance. Au cours des cinq prochaines années, indépendamment des événements particuliers tels que les épidémies et les guerres, le taux de croissance annuel de l'économie américaine ne s'écartera pas de manière significative du niveau moyen de 2 %. La différence de croissance économique est un facteur fondamental affectant les variations des taux de change. Le modèle de croissance à moyen et long terme, « rapide en Chine et lent aux États-Unis », reflète la solidité relative des fondamentaux économiques des deux pays et constitue une base solide pour l'amélioration continue de la valeur intrinsèque du RMB.
Deuxièmement, l’amélioration de l’efficacité de la production fait monter le taux de change réel du RMB. Ces dernières années, l'efficacité de la production chinoise s'est considérablement améliorée, notamment dans le domaine manufactu...
[Courte citation de 8% de l'article original]