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Source : Recherche sur les valeurs mobilières CITIC
Texte|Qiu Xiang Gao Yusen Chen Zeping Zhang Mingkai Chen Feng Liu Chuntong
L'ajustement de la marge de financement n'affectera pas la direction générale à la hausse des fluctuations du marché, mais aura une incidence sur la structure. Le jeu dans le secteur thématique s'est intensifié et le marché des tendances unilatérales, motivé uniquement par le relais narratif et capitalistique, a pris fin. À l'aube de la période de prévisualisation du rapport annuel, le poids des indicateurs de performance a recommencé à augmenter. Le rachat massif d'ETF s'inscrit dans le cadre de l'ajustement anticyclique et offre également une fenêtre permettant aux fonds d'allocation de « monter à bord » sereinement. En termes d'allocation, un bon portefeuille doit avoir une bonne expérience, une faible résistance et une anti-anxiété. C'est l'avantage de construire un portefeuille basé sur « ressources + revalorisation du poids des prix de fabrication traditionnelle » (industrie chimique, métaux non ferreux, équipements électriques et énergies nouvelles) ; sur cette base, vous pouvez augmenter les allocations aux non-banques (titres, assurances) à bas prix, et en même temps améliorer les rendements grâce à certaines variétés de consommation de services (comme les hors taxes, l'aviation, etc.) ou à haute prospérité (équipements semi-conducteurs, etc.).
L'ajustement de la marge de financement n'affecte pas le marché
La direction générale du choc est ascendante, mais elle affectera la structure
1) D'après l'expérience historique, la volatilité du marché sera effectivement réduite à court terme une fois la marge de financement augmentée. Le 13 novembre 2015, l'exigence minimale du ratio de marge de financement a été augmentée de 50 % à 100 % (uniquement pour les nouveaux contrats de financement). Au cours des 30 jours de bourse précédant l'ajustement, l'écart type (c'est-à-dire la volatilité) du rendement sur une journée de l'indice composite de Shanghai était d'environ 1,61 % et l'augmentation maximale de la fourchette était de 20,2 % ; au cours des 30 jours de bourse qui ont suivi l'ajustement, la volatilité est retombée à 1,45 %, le retracement maximum dans la fourchette n'était que de 5,9 %, et ...
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