En 2025, la ligne principale de l'IA sur le marché des actions a montre clairement une tendance « le matériel d'abord ». La croissance exponentielle de la demande de puissance de calcul a permis aux CPO, aux serveurs d'IA, aux puces de stockage et à d'autres liaisons matérielles de prendre la tête de la réalisation des performances. Parmi eux, les revenus commerciaux liés au serveur d'IA Fii (601138.SH) ont augmenté cinq fois d'une année sur l'autre, et les revenus du module optique Zhongji InnoLight (300308.SZ) ont montré un équilibre entre le volume et le prix, et le cours de ses actions a bondi.
À mesure que l'infrastructure matérielle continue de s'améliorer, que les coûts de la puissance de calcul diminuent progressivement et que la technologie de l'IA pénètre profondément dans divers secteurs, l'attention du marché commence à se tourner vers la question centrale de savoir « qui prendra la relève après le matériel ? Du point de vue du cycle industriel, le développement de l'IA suit le chemin de transmission « infrastructure d'abord – outils de couche intermédiaire – applications de couche supérieure ». L’explosion du côté matériel fournit la base de puissance de calcul et le support environnemental nécessaires à la couche application.
De nombreuses sociétés de valeurs mobilières ont clairement souligné dans leurs stratégies d'investissement pour 2026 que les opportunités d'investissement dans la chaîne industrielle de l'IA s'étendraient du côté matériel au côté application. À l’horizon 2026, les sociétés d’applications d’IA connaîtront-elles une double explosion en termes de performances et de valorisation ? Quelles pistes segmentées devraient devenir de nouveaux points chauds d’investissement ?
La publicité et le marketing prennent les devants pour percer
L'industrie de l'IA entre dans un tournant critique de « disponible » à « facile à utiliser », de « vérification technique » à « utilisation commerciale à grande échelle ». Sur le marché boursier américain, la performance des applications d’IA a pris le pas, notamment dans le domaine de la publicité numérique. Le marketing publicitaire est devenu l’un des premiers domaines dans lesquels les applications de l’IA ont été commercialisées. Grâce à l'autonomisation approfondie de l'IA en matière de génération de matériel publicitaire, d'optimisation de la diffusion programmatique et de portée précise des utilisateurs, les entreprises concernées ont non seulement amélioré leur efficacité opérationnelle, mais ont également ouvert une nouvelle courbe de croissance des revenus.
Les performances de la société américaine d’applications d’IA publicitaire Applovin (APP.US) sont très représentatives. Depuis l’avènement de ChatGPT en 2023, le cours de son action a été multiplié par 56. Au premier trimestre 2025, les revenus publicitaires d'Applovin ont atteint 1,159 milliard de dollars américains, soit une augmentation de 71 % d'une année sur l'autre, l'EBITDA ajusté a augmenté de 92 % d'une année sur l'autre et l...
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