La décision inquiétante du Japon met le monde en alerte

News.com.au - 03/12
Pendant des décennies, les gestionnaires de hedge funds mondiaux les plus aventureux se sont essayés à ce qui allait devenir le commerce japonais des « faiseurs de veuves ».

Pendant des décennies, les gestionnaires de hedge funds mondiaux les plus aventureux se sont essayés à ce qui allait devenir le commerce japonais des « faiseurs de veuves ».

Il s’agissait de vendre à découvert les obligations japonaises dans la perspective que l’émission quasi incessante de dette publique et l’impression monétaire provoqueraient de l’inflation et une hausse des taux d’intérêt.

Il est devenu connu sous le nom de « faiseur de veuves » parce qu’une telle inflation ne s’était jamais produite.

Le revers de la médaille était l’idée reçue selon laquelle la « japonisation » n’avait pas de fin et que les institutions pouvaient emprunter d’énormes sommes à des taux d’intérêt nuls, puis investir ailleurs dans des instruments à haut rendement.

C’est ce qu’on appelle un « carry trade », et pendant 30 ans, c’était de l’argent facile.

La version japonaise est devenue si énorme qu’elle a été à la fois pionnière et a largement soutenu l’ère de la liquidité mondiale qui a fait grimper l...
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