Le positionnement international et les enjeux internes du RMB | Digérer
Commentaires du PPI
Introduction:
Le système monétaire international connaît de profondes mutations. En raison de sa fragilité inhérente et de sa tendance de plus en plus évidente à « militariser » le système du dollar américain, les marchés émergents et les pays dotés de systèmes différents ont activement encouragé la diversification des réserves de change. Du 24 au 25 octobre 2025, la Banque des règlements internationaux (BRI) a publié des données montrant que la proportion du volume des échanges mondiaux de RMB a atteint 8,5 %, réduisant ainsi l'écart avec le GBP. Ce dernier développement marque une nouvelle fenêtre d’opportunité pour l’internationalisation du RMB.
Quelles sont les nouvelles connotations du « nouveau voyage » de l’internationalisation du RMB ? À quels « nouveaux défis » serons-nous confrontés ?
Le professeur Pan Yingli a souligné dans son livre « The New Currency Bureau » que « le RMB est en train de devenir l'alternative marginale la plus importante au dollar américain en raison de ses avantages en termes de pouvoir d'achat, de stabilité et de taille du marché ». En tant que traité complet sur le nouveau voyage et les nouveaux progrès de l'internationalisation du RMB, ce livre répond systématiquement aux questions ci-dessus.
Pan Yingli
Professeur de finance à l'Antai School of Economics and Management, Shanghai Jiao Tong University, directeur du Modern Finance Research Center, Shanghai Jiao Tong University
*L'article est extrait du livre « Nouveau jeu de devises : remodelage du paysage financier international et nouvelles opportunités pour le RMB », écrit par Pan Yingli, Guan Tao et Zhang Ming.
1. La tendance endogène de l’internationalisation du RMB dans la nouvelle situation
Premièrement, la fragilité à long terme du système du dollar américain et la militarisation du dollar américain ont déclenché des exigences de diversification des réserves de change des pays émergents ou des pays présentant des différences institutionnelles évidentes par rapport aux États-Unis. Le RMB est en train de devenir l'alternative marginale la plus importante au dollar américain en raison de ses avantages en termes de pouvoir d'achat, de stabilité et de taille du marché.
Deuxièmement, la Chine est en train de passer du statut de bénéficiaire passif des relations économiques mondiales à celui de leader partiel dans les relations internationales en matière de commerce et d’investissement. Avant la construction conjointe de l’initiative « One Belt, One Road », la Chine participait davantage à la division mondiale du travail à travers la transformation et l’assemblage. Elle était trop dépendante du capital technologique et des marchés étrangers dominés par les sociétés multinationales. Par conséquent, elle s’est davantage appuyée sur le système du dollar américain pour la tarification, le règlement et la balance des paiements.
Depuis le début du 21e siècle, l'économie chinoise orientée vers l'exportation et son mécanisme d'accumulation de réserves en dollars américains sont devenus un pilier important du système d...
[Courte citation de 8% de l'article original]