ORLANDO, Floride, 5 août (Reuters) - Wall Street a fait boucler la tendance positive des actions mondiales et a fermé plus de baisse mardi, alors que les données du secteur des services américaines ont ravivé les craintes de stagflation et ont éclairé la position difficile que la Réserve fédérale pourrait se retrouver le mois prochain.
Plus à ce sujet ci-dessous. Dans ma chronique aujourd'hui, je regarde le tumulte des derniers jours qui a vu les mondes de la politique, la politique et les bénéfices des entreprises américaines, exposant les grandes divergences qui traversent les capitaux propres et les marchés obligataires du pays.
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Les principaux mouvements du marché actuel
- FX: L'indice Dollar est plat. Le yen est le gros moteur de G10 FX, glissant environ 0,3% par rapport à un dollar et l'euro.
- Stocks: S&P 500, NASDAQ et DOW FUTH, Russell 2000 Rises. Les indices de référence asiatique, chinois, européen, émergent, tous augmentent.
- Actions / secteurs: Sept secteurs S&P 500 chutent, dirigés par des services publics -1%; Indice des matériaux + 0,8%. Palantir partage + 7,8%.
- Obligations: les États-Unis se glissent plus haut, en hausse de 4 bps à l'extrémité courte, aplatissant la courbe. La vente aux enchères de 3 ans est du côté faible.
- Commodités: le pétrole chute de 1,7%, les contrats à terme sur le brut Brent ont atteint un plus bas de cinq semaines de 67,52 $ / bbl. WTI couple 65 $ / bbl.
Stagflation-ish
Les drapeaux rouges de Stagflation soulevés par les chiffres des activités du secteur des services américains mardi sont un rappel que la plus grande économie mondiale et la banque centrale la plus importante sont confrontées à des défis importants dans les mois à venir.
Les investisseurs ont pris leur point davantage des pressions de prix bouillonnantes dans le rapport des services ISM que les signes d'activité d'adoucissement. Les rendements du Trésor se sont ramenés et les attentes de baisse des taux ont été réduites en conséquence.
Pourtant, c'est curieux. Vendredi, la crise de Wall Street a apporté de pair avec des rendements plongeurs et une augmentation spectaculaire des paris de baisse des taux. Aujourd'hui, une inclinaison belliciste sur les marchés à terme de l'obligation et des tarifs s'est accompagnée d'une large vente de capitaux propres.
Il y a d'autres facteurs en jeu, notamment le barrage des revenus du T2, les titres tarifaires et une augmentation renouvelée de l'incertitude des politiques. Mais ces mouvements nous rappellent qu'il peut y avoir de bonnes et de mauvaises raisons pour lesquelles la conduite donne ou vers le bas, et que la corrélation avec les stocks peut basculer d'un jour à l'autre.
Le rapport ISM a montré que l'activité du secteur des services en juin s'est stable tandis que l'indice payant les prix a augmenté au plus haut depuis près de trois ans. Les tarifs, les pressions de l'inflation, les craintes de croissance sont toutes dans le mélange.
Comparez cela avec les données sur les activités des services chinois publiées mardi, qui ont montré le rythme d'expansion le plus rapide en juillet dans 14 mois.
Les bénéfices des entreprises aux États-Unis ont généralement été forts. Sur les 330 sociétés du S&P 500 qui avaient signalé jusqu'à vendredi dernier, 80,6% ont rapporté ...
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