LONDRES, 28 juillet (Reuters) - Les signaux d'inflation américains entrants offrent à la Réserve fédérale peu ou pas de justification pour reprendre les baisses de taux d'intérêt, et il est difficile de voir cela changer avant septembre.
Après une visite imprévue à la Fed la semaine dernière, le président Donald Trump a déclaré qu'il pensait que la Fed pourrait être prête à réduire à nouveau les taux. Certes, au moins deux de ses personnes nommées au conseil d'administration de la Fed - Christopher Waller et Michelle Bowman - ont indiqué qu'ils pourraient voter pour une coupe dès cette semaine.
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Mais ils peuvent être seuls.
Les marchés ne restent certainement pas convaincus. Les prix à terme montrent pratiquement zéro chance de déménager mercredi et seulement 70% de chances d'une réduction lors de la réunion suivante en septembre. Les marchés doutent désormais même que nous verrons deux baisses de taux cette année - la médiane des prévisions des décideurs de la Fed publiée le mois dernier.
Un graphique de ligne montrant le point médian du point médian ciblé pour le taux des fonds fédéraux et le taux implicite des contrats à terme.
Alors que une certaine clarté sur l'image commerciale incertaine devrait émerger de la date limite de cette vendredi, le taux de tarif d'importation global effectif est toujours de près de 20% plus élevé qu'au début de l'année. Et l'impact de cela peut prendre des mois à filtrer.
Mais il y a suffisamment d'autres signaux que des prélèvements d'importation plus élevés et un dollar plus faible irritent déjà l'image des prix américains, au moins suffisamment pour garder la Fed méfiante. Dans l'état actuel des choses, l'inflation reste bien au-dessus de l'objectif de 2%, et les attentes d'inflation du marché à long terme, désormais les plus élevées de tous les pays du G7, sont également au-dessus de la cible et rampent.
Les attentes d'inflation américaines à long terme les plus élevées en G7
La jauge d'inflation privilégiée de la Fed, du panier des dépenses de consommation personnelle, devrait être publiée vendredi, et le taux de base annuel excluant la nourriture et l'énergie devrait être de 2,7% - le même que le mois dernier.
Un graphique de ligne intitulé "Changement annuel dans l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle américaine" qui compare deux mesures d'inflation clés au cours des cinq dernières années.
Les données sur l'inflation des prix à la consommation pour le mois qui ont déjà été libérées montrent des poches de pression des prix dans les zones clés affectées par les tarifs limités adoptés jusqu'à présent. Les données des prix des producteurs étaient plus modérées, mais cette série n'inclut pas les biens importés.
De plus, les entreprises manufacturières ont continué la semaine der...
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