Texte / Li Yang
Récemment, les départements de l'État pertinents ont rendu un jugement lorsqu'ils discutent des politiques macroéconomiques de mon pays, qui est: en réponse à la situation macroéconomique en constante évolution, la boîte à outils de politique macroéconomique de mon pays devient de plus en plus riche. Ce changement est donc bien sûr dû au fait que la situation a changé - les politiques macroéconomiques, en réponse à la situation macroéconomique (réglementation contre cyclique), devraient suivre le rythme du temps.
1. Les politiques macroéconomiques sont confrontées à de nouveaux défis
À l'heure actuelle, le fonctionnement macroéconomique de la Chine et les politiques macroéconomiques sont confrontés à de nouveaux changements, qui sont extrêmement difficiles. Du point de vue de la politique monétaire, au moins les trois points suivants sont cruciaux:
Premièrement, à la maison, la situation d'une demande effective insuffisante, des prix lents et des attentes faibles se poursuivent. Dans de telles conditions, la promotion de la croissance économique, la promotion des progrès scientifiques et technologiques, l'amélioration des niveaux d'emploi et l'amélioration de la répartition des revenus sont tous confrontés à une grande pression.
Deuxièmement, à l'échelle internationale, les changements majeurs qui n'ont pas été rencontrés au cours d'un siècle accélèrent. Le processus de mondialisation a été encore ralenti en raison des actions ininterrompues de certaines grandes puissances, des tensions géopolitiques, et le modèle mondial a montré une fragmentation, une multipolarisation et une bilatéralisation. Rien ne peut être fait dans l'économie internationale, le commerce international ou les finances internationales.
Troisièmement, les stablecoins ont adopté des procédures législatives aux États-Unis, en Europe et à Hong Kong, mon pays, et deviendra le système officiel de ces pays (et régions). Comme nous le savons tous, un nouveau système d'actifs numériques représenté par le bitcoin, la crypto-monnaie et les stablecoins existe depuis près de 20 ans, mais il est toujours apparu dans le monde privé et se profile dans la vie économique réelle. Désormais, la mise à niveau vers un système formel grâce à la législation remettra inévitablement les défis de la technologie numérique au système monétaire et financier actuel, aux politiques monétaires et financières et même à la théorie monétaire et financière explicite et institutionnalisée.
Face à la nouvelle situation, la boîte à outils de la politique monétaire doit certainement être ajustée. Deux situations peuvent être distinguées: l'une consiste à utiliser les outils politiques traditionnels plus habilement et de manière adaptative; L'autre consiste à lancer en continu de nouveaux outils en réponse à de nouveaux problèmes.
2. "Contrôle de la quantité" de la politique monétaire
En termes de quantité de politique monétaire, nous devons bien sûr prêter attention à la dynamique de M1 et M2. Cependant, afin d'obtenir une analyse plus précieuse et perspicace, vous devez prêter attention à la trajectoire des deux quantités et de leur relation. Les gens utilisent généralement M2 pour illustrer la situation dans la politique monétaire, ce qui est juste, mais pas assez. En tant que statistiques de masse monétaire la plus importante, M2 contient des informations trop générales. Au moins, il résume la masse monétaire (masse monétaire) qui peut être utilisée pour le paiement et former une demande efficace à tout moment, et est généralement résumé avec la masse monétaire (quasi-mo...
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