Breakingviews - Akzonobel Sale Flags Angst Capital étranger de l'Inde

MUMBAI, 27 juin (Reuters Breakingviews) - Ce qui est bon pour les magnats indiens n'est pas toujours bon pour l'Inde. Le fabricant de peinture néerlandais Akzonobel (Akzo.As), ouvre un nouvel TAB vend une participation de contrôle dans son unité locale au groupe JSW national. L'accord s'inscrit dans son objectif de concentrer son portefeuille mondial au milieu d'un marché hypercompétitif - mais elle approfondit également les problèmes de sortie des capitaux de l'Inde.

Vendredi, le fabricant de 12 milliards de dollars de la marque Dulux Paint a déclaré qu'il déchargerait, ouvrirait un nouvel OAB à une participation de 75% dans Akzo Nobel India à des peintures privées de JSW pour 1,1 milliard de dollars. Il conservera le plein contrôle sur son entreprise locale de revêtements de poudre et de recherche. Le produit de la vente sera utilisé pour réduire la dette et racheter les actions du parent.

La transaction arrive à un moment opportun pour Akzonobel, qui a décidé en octobre dernier de se concentrer sur les revêtements dans les géographies clés. Il éloigne l'entreprise d'un marché secoué par l'entrée l'année dernière de Grasim Industries (Gras.NS) du magnat local KM Birla, ouvre un nouvel onglet, dont les remises pour saisir la part de marché nuisent aux marges des opérateurs opérateurs. Cela a également un sens financier, valorisant Akzo Nobel India à 22 fois l'EBITDA, plus du double du multiple auquel les actions cotées par Amsterdam du parent se négocient.

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