Breakingviews - Le délai de BP de Shell est une bénédiction déguisée

Yawen Chen - Reuters - 26/06
La majeure en pétrole BLN de 207 $ a officiellement nié toute intention d'acheter son pair britannique de 79 $ à la suite d'un rapport médiatique. Cela réduit les options de Shell pendant six mois si elle change d'avis. Mais étant donné un swoop pour BP pourrait avoir plus de sens l'année prochaine de toute façon, le patron Wael Sawan n'a pas perdu grand-chose.
  • BP PLC
    Suivre
  • Shell PLC
    Suivre
Londres, 26 juin (Reuters Breakingviews) - Wael Sawan peut prendre une pause sur BP (BP.L), ouvre un nouvel onglet, au moins un peu. Le patron de 207 milliards de dollars UK Oil Major Shell (Shel.L), ouvre un nouvel onglet jeudi a livré une réfutation faisant autorité d'un rapport de Wall Street Journal, ouvre un nouvel onglet qui a affirmé qu'il était en pourparlers pour acheter son rival de 79 milliards de dollars en difficulté. Les règles de rachat britannique restreignent désormais les options de Sawan jusqu'en janvier prochain, s'il changeait d'avis. Mais faire le pas en 2026 est de toute façon plus logique.
Au cours des derniers mois, Sawan a déclaré à plusieurs reprises qu'il était concentré sur les rachats d'actions et sa refonte stratégique des coûts de Shell, et non sur son pair de Crosstown. Mais l'histoire du WSJ, qui a cité des sources anonymes pour affirmer que les premières pourparlers étaient en cours, ont ému les titres cotés des entreprises à New York. Le résultat est la déclaration officielle de Shell jeudi matin, affirmant qu'elle n'avait pas fait d'approche, a eu des pourparlers ou a nourri l'intention de faire une offre pour son rival.

Inscrivez-vous ici.

Ce n'est pas la fin de l'histoire, cependant. Bien que Shell ne puisse pas maintenant faire une offre hostile pendant six mois, il peut convenir d'une conviviale si le tableau BP joue au ballon. Il peut également lober dans une offre si un tiers le fait. Avec la valeur marchande de BP moins de 40% de Shell’s et la promesse de synergies grossières, une méga-méga-méga-fusion britannique a une logique stratégique.
Cela dit, le timing est important. Si Shell avait offert une prime de 30% en ce moment, la valeur d'entreprise de BP serait de 159 milliards de d...
[Courte citation de 8% de l'article original]