BreakingViews - IPO de la défense franco-allemande frappe le snag de capital-investissement

Pierre Briancon - Reuters - 16/05
KNDS était sur le point de se mettre beaucoup. Le fabricant de chars franco-allemand avait une option d'achat pour augmenter sa participation dans Renk, un fabricant de boîtes de vitesses en allemand de 6 milliards de dollars pour les véhicules blindés, de 7% à 25%. Avec le prix d'appel à 20 euros une action et Renk se négociant actuellement à près de 60 euros, KNDS a fait face à un profit en papier agréable à have de plus de 730 millions d'euros. Pourtant, Triton Partners, la société de rachat qui possède les actions, a une deuxième réflexion sur les remettre. Le différend est maintenant pour un tribunal allemand de décider, mais il pourrait modifier les plans des actionnaires de KNDS pour une première offre publique cette année.
Berlin, 16 mai (Reuters Breakingviews) - KNDS était sur le point de se mettre beaucoup. Le fabricant de chars franco-allemand avait une option d'achat pour augmenter sa participation dans Renk (R3NK.DE), ouvre un nouvel TAB, un fabricant de boîtes de vitesses en allemand de 6 milliards de dollars pour les véhicules blindés, de 7% à 25%. Avec le prix d'appel à 20 euros une action et Renk se négociant actuellement à près de 60 euros, KNDS a fait face à un profit en papier agréable à have de plus de 730 millions d'euros. Pourtant, Triton Partners, la société de rachat qui possède les actions, a une deuxième réflexion sur les remettre. Le différend est maintenant pour un tribunal allemand de décider, mais il pourrait modifier les plans des actionnaires de KNDS pour une première offre publique cette année.
L'accord d'options remonte à la liste de Renk en février 2024, quatre ans après que Triton a acheté l'unité à Volkswagen. Les actions ont grimpé de 20% lors de leur première journée de négociation, ont triplé depuis lors, et ont surpassé toutes les autres sociétés de défense européennes cette année. Triton dit que KNDS n'a pas obtenu l'approbation réglementaire italienne, ce que KNDS prétend qu'il n'avait pas besoin.
Le procès donne au moins le temps aux deux parties de demander un compromis, via un prix plus élevé pour les actions Renk - bien que peut-être pas le prix actuel du marché. Le fabricant de boîtes de vitesses a déclaré mercredi que ses revenus avaient bondi de 14,7% en glissement...
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