Comment le «commerce armé» pourrait conduire à un «capital armé»

Financial Times - 04/04
Comme les structures internationales qui favorisaient le libre-échange sont déroulées, il existe un risque croissant de rendement aux contrôles des capitaux

L'écrivain est co-fondateur et stratège en chef des investissements dans Absolute Strategy Research

Donald Trump a armé le commerce avec ses tarifs de «Journée de libération». Jusqu'à l'annonce, les investisseurs avaient obsédé comment les détails du tarif auront un impact sur les actions de leurs portefeuilles. Mais il est clair que l'impact sera beaucoup plus large et consécutif. Et il y a un risque clé que les investisseurs doivent apprécier - le potentiel de tarifs entraîne une réduction des flux de capitaux.

Le premier risque est que le capital soit réaffecté aux États-Unis, vers les marchés non américains. Les enquêtes sur les investisseurs, y compris par mon entreprise, suggèrent qu'il s'agit d'une tendance qui est en cours et accélérera. Les flux ETF se sont également ...
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