- Stocks de défense, de communications et de logistique populaires
- Les banques européennes ont augmenté de 26% YTD
- Pool d'actifs classés Triple-A pour croître
LONDRES, 31 mars (Reuters) - Une Europe plus indépendante et moins cachée aux États-Unis prend forme et les investisseurs ressentent des opportunités dans une région longue qui vont au-delà de la simple prise de parts de défense.
Oui, il y a des raisons de prudence, car les dépenses allemandes massives en défense et en infrastructures prendront du temps pour se faire sentir. Pourtant, beaucoup jouent au long jeu.
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"Il semble que les méga (Make Europe grand à nouveau) remplacent désormais rapidement les métiers MAGA, qui ont perdu leur appel", a déclaré Mark Dowding, CIO de l'équipe Bluebay à revenu fixe de RBC, se référant au mouvement Great Again de Make America du président américain Donald Trump.
1 / Défense d'abord
Le plan de Bruxelles à mobiliser jusqu'à 800 milliards d'euros (866 milliards de dollars) pour le réarmement et l'agrandissement allemand des actions de défense moyenne de la défense reste un terrain fertile pour les investisseurs, même après leur augmentation depuis que la Russie a envahi l'Ukraine en 2022.
Les actions européennes aérospatiales et de défense (.sxparo), ouvrent un nouvel TAB ont gagné 33% cette année, et les multiples d'évaluation ont dépassé ceux des pairs américains, atteignant des niveaux associés au luxe ou à la technologie.
Les réservoirs Rheinmetall (Rhmg.de), ouvrent un nouvel onglet, il était brièvement plus cher que Ferrari (race.mi), ouvre un nouvel onglet ce mois-ci, se négociant à 44 fois ses bénéfices attendus, mettant en évidence la volonté des investisseurs de payer une prime pour l'exposition à cette tendance à long terme.
Graphique de ligne montrant un PE avant 12 mois de Rheinmetall et Ferrari
La croissance annuelle moyenne des bénéfices des sociétés de défense à 2028 varie de 8% pour BAE (Baes.L), ouvre un nouvel onglet à 32% pour Rheinmetall, estime Citi.
L'Union européenne veut acheter plus d'armes européennes, mais c'est un défi. Depuis 2022, 78% des achats de l'UE sont sortis du bloc, avec 63% aux États-Unis, selon les données de la Commission européenne.
Et après un large rallye, certains conseillent la prudence.
Le gestionnaire de fonds de Vontobel, Markus Hansen, estime que les investisseurs devraient se concentrer sur des domaines avec une demande réelle et urgente telle que la reconstruction des stocks de munitions appauvris et des équipements liés à l'infanterie.
Les sociétés de la chaîne d'approvisionnement de la défense et d'autres secteurs, y compris les communications, pourraient en bénéficier.
Eutelsat (ETL.PA), ouvre un nouvel TAB a augmenté de 260% ce mois-ci, motivé par des suggestions que l'opérateur de satellite franco-britannique pourrait remplacer le lien d'étoile d'Elon Musk pour fournir un accès Internet à l'Ukraine.
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