Sujet: Décodage du rapport du quatrième trimestre des sociétés technologiques chinoises
Étant donné que Deepseek a reproduit le moment "Chatgpt" des actions américaines en Chine le 13 janvier, menant la réévaluation des actifs d'IA intérieurs, Alibaba a augmenté d'environ 50% de son point bas. de l'engouement. En tant que soutien pour déterminer si Alibaba peut encore augmenter à l'avenir, cette performance est une surprise et a joué un rôle dans le soutien de la grande augmentation.
1. CMR et double battement de profit, Taotian revient officiellement à la croissance?
Bien que les données de vente au détail de macro montrent que le taux de croissance global de la vente au détail physique en ligne est passé de 6,2% à 3,5% par mois, les directives de performance 4Q précédemment publiées par Alibaba et JD.com se sont généralement améliorées par rapport à 3Q, et le CMR du marché du marché Taux de croissance du groupe taotien, il devrait s'améliorer à 5% ~ 6% contre 2,5% de 3q. En fait, les revenus nationaux de gestion des clients de la vente au détail (CMR) ont augmenté de 9% en glissement annuel au cours du trimestre, ce qui est plus fort que l'estimation du consensus.
La croissance de la RMR a dépassé les attentes, grâce à l'impact positif du taux de monétisation de Taotian en raison des frais de service à 0,6% facturés début septembre et de la promotion des outils publicitaires sur l'ensemble du site, qui a été entièrement publié ce trimestre. La croissance de la RMR s'est accélérée pendant trois trimestres consécutifs depuis le 25e exercice, confirmant essentiellement la tendance du taux de prise de taotian, ce qui a arrêté la baisse et le rebond.
La performance à profit de Taotian ce trimestre est également assez bonne. Ce trimestre, adj.ebita était de 61,1 milliards, soit une augmentation positive de 2% en glissement annuel, nettement meilleure que la baisse médiane attendue du vendeur d'environ -2% en glissement annuel. Mais nous avons également remarqué qu'avant la performance de JPM, le bénéfice de Taotian augmentera de 6% en glissement annuel. ligne avec la situation. En combinaison avec les dépenses de marketing qui ont dépassé de loin les attentes dans ce trimestre, il devrait toujours avoir une certaine traînée sur les bénéfices.
2. Le nuage d'alibaba se déplace officiellement vers une croissance à deux chiffres, la future mer étoilée
En tant que principal bénéficiaire sous la vague d'IA, la...
[Courte citation de 8% de l'article original]