- La Fed fait face aux défis du marché obligataire et des politiques de Trump
- Hausse des rendements obligataires impactant les coûts d’emprunt
- Les responsables de la Fed soulignent une approche prudente face aux incertitudes politiques
WASHINGTON, 21 janvier (Reuters) - Après deux années de progrès en matière d'inflation et de croissance économique étonnamment persistante, la Réserve fédérale aura la semaine prochaine un œil sur les nouvelles politiques de l'administration Trump et un autre sur un marché obligataire qui a augmenté les coûts d'emprunt alors même que les États-Unis. Les banquiers centraux ont réduit les taux d’intérêt.
Ces deux éléments posent des défis potentiels dans une économie où l'inflation s'est lentement rapprochée de l'objectif de 2% de la Fed sans la récession et la forte hausse du chômage qui, selon certains responsables de la banque centrale, seraient nécessaires pour refluer les pressions sur les prix.
Le taux de chômage est tombé jusqu’à 3,4 % et a terminé l’année 2024 à 4,1 %, proche de ce que de nombreux économistes pensent que l’économie peut soutenir sans raviver les pressions sur les prix ; l'inflation a baissé jusqu'à peut-être à peine un demi-point de pourcentage de l'objectif de la Fed. Les entreprises ont créé plus d'un quart de million d'emplois en décembre.
Cet atterrissage jusqu’ici facile après la flambée des prix de la pandémie de 2022 et les hausses de taux agressives qui ont été mises en place pour l’endiguer, pourraient se heurter à de nouveaux défis dans les mois à venir, avec des changements potentiellement importants dans les politiques américaines en matière de commerce international, d’immigration et autres. et les investisseurs obligataires font grimper les rendements de la dette du gouvernement américain et des prêts à la consommation de base comme les prêts hypothécaires immobiliers.
"Le marché obligataire semble incroyablement fragile", avec des taux qui ont augmenté d'environ un point de pourcentage ces derniers mois et le taux moyen des prêts hypothécaires à taux fixe sur 30 ans atteignant à nouveau 7%, a déclaré Mark Zandi, économiste en chef chez Moody's Analytics, dans une étude économique. séminaire de prospective au Travelers Institute la semaine dernière.
Même si les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans se situant autour de 4 % peuvent être historiquement normaux, « je pense qu'il existe un risque important que nous puissions voir des taux d'intérêt à long terme beaucoup plus élevés », a déclaré Zandi.
Graphiques linéaires de l'inflation, du chômage et du taux des fonds fédéraux.
APPROCHE « PRUDENTE »
La Fed devrait maintenir son taux...
[Courte citation de 8% de l'article original]