Les Nigérians se demandent peut-être si l’année 2025 apportera « l’espoir renouvelé » promis par l’administration du président Bola Tinubu – ou s’ils s’attendent à une nouvelle année de désespoir économique.
Les Nigérians sont confrontés à des défis économiques sans précédent, liés à la suppression des subventions aux carburants. Cela a fait augmenter le prix de l’essence de près de 500 % en un an.
De plus, la libéralisation du marché des changes a entraîné une dépréciation de plus de 100 % de la valeur de la monnaie nationale entre octobre 2023 et octobre 2024.
Et pour freiner l’inflation globale, qui s’élevait à 34,6 % en novembre 2024, la Banque centrale du Nigéria a mené une politique monétaire restrictive – tentant de repousser l’inflation en réduisant la masse monétaire. Elle a augmenté le taux d’intérêt de 15,5 % en octobre 2023 à 27,25 % en septembre 2024.
Ces politiques ont réduit le niveau de vie des Nigérians. Les gens doivent désormais payer des prix plus élevés pour la nourriture, les transports, l’énergie, la santé et l’éducation.
Le gouvernement a également introduit des réformes fiscales, un programme de prêts étudiants et un nouveau salaire minimum.
Les Nigérians ont exprimé leur mécontentement. Début août 2024, de vastes manifestations ont eu lieu dans tout le pays, sous le slogan #EndBadGovernance. Cela a été suivi en octobre par des manifestations similaires.
Alors que les Nigérians sont mécontents de la politique économique de Tinubu, la Banque mondiale a félicité l’administration pour avoir résolu de manière décisive des problèmes de longue date et l’a exhortée à maintenir le cap.
L'administration a appelé les Nigérians à la patience, promettant que ses réformes économiques donneront bientôt des résultats positifs. La question est : dans combien de temps ?
La prévision économique n’est pas une science exempte d’erreurs. Mais en tant qu’économiste du développement qui étudie l’économie nigériane depuis plus de 40 ans, je pense que certaines tendances sont susceptibles de se manifester en 2025.
Il est peu probable que les politiques du gouvernement aient un impact positif sur les conditions de vie des Nigérians en 2025. Les effets positifs des politiques deviennent généralement perceptibles après environ trois ans.
La croissance économique détermine une grande partie de ce qui se passe dans l’ensemble de l’économie, notamment l’emploi, l’éducation, la santé et le niveau de vie.
Le Nigeria, comme de nombreux pays dans le monde, a connu un rebond économique post-Covid. Il a enregistré un taux de croissance économique respectable de 3,6 % en 2021, 3,3 % en 2022 et 2,9 % en 2023. Le FMI s'attend à ce que la croissance se poursuive en 2025, bien qu'à un rythme modéré d'environ 3 %, inférieur aux 4 % projetés. pour les pays d’Afrique subsaharienne en 2025.
Le taux de croissance plus faible est imputable à une production pétrolière plus faible que prévu, à l’insécurité dans de nombreuses régions du pays et à la rareté des devises étrangères, qui ont rendu difficile pour les fabricants d’importer les intrants dont ils ont besoin pour la production.
Le Nigéria a besoin d’un taux de croissance d’au moins 6 % pendant trois années consécutives pour avoir un impact significatif sur le niveau de vie.
La croissance du pays a été tirée par le secteur des services, qui a progressé de 3,8 % au deuxième trimestre 2024. L'industrie a été le deuxième moteur avec 3,5 %.
Cette tendance devrait se poursuivre en 2025. Mais les services – finance, construction, divertissement, hôtellerie, gouvernement – sont concentrés dans les zones urbaines. La plupart des Nigérians qui vivent dans les zones rurales ne ressentiront pas les effets de la création d'emplois découlant de la croissance économique. La croissance du secteur manufacturier, qui constitue généralement une source majeure d’emplois, sera anémique en 2025.
Après une baisse du taux d’inflation entre juin et août 2024, l’inflation est depuis en hausse. Il est passé de 32,15 % en août à 34,6 % en novembre 2024. Cette tendance à la hausse devrait se poursuivre, au moins au premier trimestre 2025. Les Nigérians ne devraient pas s’attendre de si tôt à des prix pré-COVID (l’inflation était de 11 % en 2019). .
En réponse à la récente hausse de l’inflation, la Banque centrale du Nigéria devrait poursuivre la hausse des taux d’intérêt en 2025. Mais il est peu probable que cela freine l’inflation de manière significative, dans la mesure où l’inflation au Nigeria est en grande partie structurelle plutôt que monétaire.
La raison en est que l’inflation alimentaire, actuellement d’environ 40 %, ne sera pas résolue en 2025.
Les contraintes d’approvisionnement alimentaire comprennent l’insécurité, les phénomènes météorologiques extrêmes (en particulier les inondations), la faible productivité, les coûts de transport élevés, la dépréciation du naira et la guerre en Ukraine, qui a eu un impact négatif sur les prix des céréales importées. Il y a ensuite le fait que les agriculteurs nigérians vieillissent et que peu de jeunes agriculteurs les remplacent. La pénurie d’agriculteurs menace de manière importante.
Un autre facteur qui maintiendra l’inflation à un niveau élevé est que de nombreuses entreprises ont déjà investi dans la production et les services de 2025 sur la base des prix des intrants de 2024. De leur côté, les vendeurs et opérateurs du secteur informel qui n’ont pas bénéficié du nouveau salaire minimum voudront partager la prime en augmentant leurs prix.
Le naira a connu un tour de montagnes russes en 2024. Bien que le système électronique de correspondance des devises (EFEMS) récemment introduit par la Banque centrale du Nigeria devrait insuffler de la transparence et décourager la spéculation sur le marché des changes, le naira restera faible en 2024. 2025.
Le Nigeria est une économie dépendante des importations. Ainsi, un naira faible entraînera une hausse des prix des produits importés.
Dans le but de freiner la hausse des prix, l'administration Tinubu a suspendu les droits de douane sur certains produits alimentaires importés. Mais il est peu probable que cela ait un impact sur les pressions sur les prix, car le nombre de produits concernés est limité et la politique est temporaire.
La demande de devises augmentera et les déficits d’offre s’aggraveront. Le prix du pétrole brut devrait baisser d’environ 6 dollars le baril en 2025, ce qui réduira le flux de devises vers le Nigeria.
Cette prévision du prix mondial du pétrole a pris en compte les effets possibles du conflit et de l’instabilité au Moyen-Orient.
Le dernier trimestre de 2025 sera particulièrement difficile pour le marché des changes nigérian, alors que les politiciens se préparent pour les primaires des partis en 2026, avant les élections générales de 2027. Les participants constitueront un trésor de guerre composé de fonds (principalement en devises étrangères) et d'autres ressources.
Cela devrait accroître la demande de devises étrangères. Il est peu probable que l’offre réponde à cette demande, ce qui entraînera une chute du naira.
La Nigerian National Petroleum Corporation a commencé à vendre du pétrole brut en naira à la raffinerie de Dangote en octobre 2024. Les commerçants de pétrole nigérians devraient acheter de l’essence Dangote en naira.
L’effet net de cette nouvelle politique sur le marché des changes en 2025 est difficile à prévoir. Cela stimulera le marché des changes si les économies de devises résultant du remplacement du carburant importé par l’essence de Dangote dépassent la perte de change résultant de la vente de pétrole brut à Dangote en naira.
Certains importateurs de pétrole en dehors du Nigéria ont exprimé leur intérêt pour le pétrole de Dangote, ce qui pourrait accroître la liquidité du marché des changes nigérian.
Les conditions de vie s’améliorent généralement lorsque :
de nombreuses opportunités d’emplois bien rémunérés sont créées, en particulier dans le secteur manufacturier.
un environnement propice à l’entrepreneuriat, à l’innovation et au développement des petites entreprises est créé.
les dépenses d’investissement social du gouvernement augmentent (plus de filets de sécurité) et profitent à une partie importante de la population.
les prix des denrées alimentaires et de l’énergie baissent.
l’accès à la santé, à l’éducation et aux infrastructures s’améliore, suite à une augmentation des dépenses et de l’aide gouvernementales.
Il est peu probable que rien de tout cela se produise au Nigeria en 2025.
Les prix (en particulier ceux des produits alimentaires) ne chuteront pas assez précipitamment pour faire une grande différence sur le pouvoir d’achat et le niveau de vie. Au contraire, l’inflation pourrait augmenter en 2025.
Lorsque le pouvoir d’achat réel diminue, les consommateurs rationnels réorientent leurs dépenses de santé, d’éducation et de logement vers la consommation alimentaire. Cela aura pour effet d’accroître la pauvreté multidimensionnelle
La pauvreté multidimensionnelle mesure la pauvreté en fonction du revenu et de l’accès des individus aux indicateurs de santé, d’éducation et de niveau de vie. Il s’agit notamment de l’assainissement, de l’eau potable, de l’électricité et du logement. Environ 63 % des Nigérians souffraient d’une pauvreté multidimensionnelle en 2022, la dernière fois qu’une enquête nationale sur la pauvreté a été entreprise.
Compte tenu de l’inflation élevée, du manque d’emplois bien rémunérés, des filets de sécurité limités et d’un accès inadéquat à la santé, à un logement de qualité, à l’éducation, aux transports et à l’énergie, le taux de pauvreté multidimensionnelle est susceptible d’augmenter en 2025.