Un regard sur la journée à venir sur les marchés américains et mondiaux par Mike Dolan
La première semaine de négociation complète de 2025 débute avec le positionnement des marchés en vue de l'investiture de Donald Trump à la présidence le 20 janvier, ce qui portera les rendements des « obligations longues » américaines à leur plus haut niveau en deux ans et obligera Pékin à calmer la nervosité des marchés chinois.
Alors que les préoccupations budgétaires étaient au premier plan alors qu'un nouveau Congrès s'est réuni vendredi et a réélu de justesse le républicain Mike Johnson à la présidence, le rendement des bons du Trésor à 30 ans a atteint lundi son plus haut niveau depuis plus de deux ans - dépassant le sommet de l'année dernière pour atteindre 4,85. %.
Le rendement des obligations longues approche désormais le niveau de 5 % atteint pour la dernière fois fin 2023 et l’écart de la courbe des taux de 2 à 30 ans est à son plus haut niveau depuis plus de trois mois.
Reflétant dans quelle mesure la hausse des taux d'emprunt à long terme est due aux inquiétudes concernant l'impact budgétaire des réductions d'impôts et à l'incertitude de l'inflation à long terme, l'estimation par la Réserve fédérale de New York de la « prime de terme » à 10 ans exigée par les investisseurs pour détenir des titres à plus long terme. la dette jusqu’à l’échéance est à son plus haut depuis 2015.
Mais la croissance rapide et l'attitude relativement belliciste de la Fed jouent également leur rôle, avec les chiffres étonnamment optimistes du secteur manufacturier américain pour décembre publiés vendredi, s'ajoutant à l'annonce de la veille d'une baisse des inscriptions hebdomadaires au chômage à leur plus bas niveau depuis huit mois.
Alors qu'une grande semaine de mises à jour sur le marché du travail s'annonce, culminant avec une hausse attendue de 150 000 salariés dans le rapport sur l'emploi de vendredi, l'indice de surprise économique américain est revenu en territoire positif après une brève baisse négative la semaine dernière pour la première fois en trois mois.
À l'anxiété inflationniste s'ajoute le retour des prix du pétrole brut américain à leur plus haut niveau depuis octobre – bien qu'un peu en retrait dès lundi.
En ce qui concerne la pensée de la Fed, les prix des contrats à terme montrent que les marché...
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