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Source : Recherche sur les valeurs mobilières CITIC
Article|Qiu Xiang Liu Chuntong Yang Jiaji Gao Yusen Shen Shen Yue
Lian Yixi Yang Fan Yu Xiang Yuan Yuan Marci Gaowa Liu Fang
Les fondamentaux macroéconomiques ne sont pas la principale raison de ce ralentissement du marché. Nous nous trouvons actuellement dans une période de fenêtre politique et les fondamentaux économiques sont généralement stables. Le PMI se situe toujours au-dessus de la ligne d’expansion-récession, la politique du vieux pour le nouveau se poursuit comme prévu, la liquidité macroéconomique reste raisonnablement abondante et il n’y a aucun risque de dépassement du taux de change. L'ajustement concentré des positions à la fin et au début de l'année pourrait avoir conduit à ce cycle de baisse du marché. L'intervention potentielle de fonds d'allocation tels que Huijin et de compagnies d'assurance pourrait renforcer davantage le style de valeur du marché, et de nombreux fonds ajustent activement leurs positions à l'avance. À l’approche de la période de performance, la spéculation sur les petites capitalisations dominée par les fonds actifs a diminué, les préférences en matière de risque ont eu tendance à être conservatrices et l’aversion au risque pour le take-profit a augmenté. Depuis fin novembre, les pertes commerciales ont progressivement augmenté. Bien que les échanges soient actifs, l'effet lucratif a rapidement diminué et l'enthousiasme pour la participation au capital a diminué. Il n’y aura plus de risque de liquidité extrême sur le marché par la suite. Bien que le solde de financement soit à un niveau élevé, le risque de liquidation concentrée est contrôlable ; la stratégie quantitative fonctionne sans problème et l'exposition au risque diminue considérablement ; On s'attend à ce que le marché commence à se préparer à une offensive de printemps après la Fête du Printemps. Du point de vue de la configuration du style, on s'attend à ce que le style pur à petite capitalisation soit difficile à maintenir, et le style de valeur à grande capitalisation dominera ; du point de vue de la configuration sectorielle, il est recommandé de continuer à adopter le dividende + ; stratégie d'haltères thématiques, et être davantage orienté vers les dividendes, tout en accordant une attention particulière à la catalyse politique du secteur pharmaceutique.
Les fondamentaux sont généralement stables
Ce n’est pas la principale raison du ralentissement du marché...
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