Source : Forum des économistes en chef
Xing Ziqiang est l'économiste en chef de Morgan Stanley Chine et directeur du China Chief Economist Forum.
Le 20 décembre, Xing Ziqiang, économiste en chef de Morgan Stanley Chine, était l'invité du « Sommet Alpha » co-parrainé par Wall Street Insights et la China Europe International Business School pour discuter des perspectives économiques mondiales 2025-2026 et des trois principaux enjeux politiques. plateformes de Trump 2.0. Analyse et perspectives sur l’impact, l’ensemble des politiques économiques depuis 924, le deuxième cycle de politiques à venir et les opportunités potentielles d’ajustement structurel.
Voici les points forts des discours compilés par les représentants du cours Investment Assignment :
1. Cette série de tarifs douaniers version 2.0 de Trump aura bien moins d’impact sur l’économie chinoise, les entreprises chinoises et les chaînes industrielles que la première série de tarifs douaniers de 2018 à 2019. Car au cours des six dernières années, les entreprises chinoises ont réalisé deux choses : l’une est la diversification et l’autre la modernisation.2. La diversification se reflète dans le fait qu'il y a six ans, le degré de dépendance à l'égard des États-Unis était relativement élevé. Le marché américain représentait alors 20 % des exportations totales de la Chine. Aujourd'hui, la dépendance directe de la Chine à l'égard des États-Unis a diminué, les États-Unis ne représentant qu'environ 14 % des exportations chinoises. Cette évolution se reflète dans les 12 principales catégories d'exportations chinoises, dont la chaîne industrielle Apple n'est qu'une d'entre elles. Il existe désormais des catégories de plus en plus nombreuses, telles que la chaîne de l'industrie automobile, les biens d'équipement de haute précision, les robots industriels, les batteries au lithium, et de nouveaux produits tridimensionnels Alors attendez.
3. Si la Chine veut briser la pression extérieure de Trump 2.0, elle doit bien faire ce qu’elle veut. Sous Trump 1.0, de 2017 à 2020, la Chine a transformé la pression en motivation. Qu'il s'agisse de l'économie intérieure chinoise ou du marché des capitaux, ses performances ont été assez accrocheuses et ont résisté aux pressions extérieures.
4. Même dans une nouvelle ère, le développement et la sécurité doivent être coordonnés et coordonnés, mais une compréhension ne changera pas, à savoir que le développement est la pierre angulaire de la sécurité.
5. Je suis assez optimiste quant à ce tournant depuis 924. Il ne s'agit pas de garantir le résultat net des données du PIB au cours d'un certain trimestre, mais de parvenir à une amélioration globale des moyens de subsistance sociaux et populaires, de réaliser un fonctionnement sain des gouvernements locaux et de réaliser l'amélioration des attentes des gens concernant les prix des matières premières et les prix des actifs.
6. La première série de politiques depuis 924 n’est qu’un prélude, pas le dernier chapitre. Étant donné que la première série de politiques se concentre principalement sur la résolution du problème de la dette existante et sur la restructuration de la dette par le biais de politiques monétaires et fiscales, ce n’est qu’une première étape.
7. Même au cours de la phase d’ajustement, des opportunités structurelles continuent d’apparaître sans cesse. Par exemple, une nouvelle productivité a pris racine en Chine, et nous avons découvert trois tendances : l’intelligence artificielle, les robots et la transformation des énergies vertes.
8. La Chine dispose d’un avantage unique en matière de dépassement dans les virages pendant la phase de mise en œuvre des applications d’IA. Qu’il s’agisse du ChatGPT d’OpenAI ou des outils d’IA de Google, les États-Unis accordent encore trop d’importance au côté entreprise. Les outils d'IA chinois, qu'il s'agisse de Doubao ou de Kimi, mettent l'accent sur l'intégration du côté consommateur et sont même très réalistes, intéressants et divertissants. Au stade de la candidature, la Chine dispose souvent de moyens uniques pour générer des applications qui tuent les consommateurs et les promouvoir rapidement. Les données sont massives et les scénarios d'application sont divers.
9. Une fois la demande potentielle mondiale de robots humanoïdes combinée à la chaîne industrielle chinoise, le coût de chaque robot humanoïde peut être rapidement réduit de 50 000 $ US à 60 000 $ US à environ 20 000 $ US, puis il pourra se propager peut-être dans le prochain. D’ici 5 à 8 ans, il existe une demande potentielle pour jusqu’à 8 millions de robots humanoïdes et un marché d’environ 400 milliards de dollars. Cela continuera également à offrir un large espace aux entreprises chinoises.
Voici la transcription du discours :
Bonjour à tous, je m'appelle Xing Ziqiang. C’est un honneur de participer au Wall Street Insights Alpha Summit.
L'orateur vient également de mentionner de nombreux changements dans la situation à l'étranger, aux États-Unis et sur le marché mondial. Je partagerai ensuite avec vous quelques perspectives pour l’économie chinoise et le marché des capitaux chinois de 2025 à 2026, que nous avons publiées il y a environ trois semaines. Bien entendu, cela est également indissociable des changements survenus dans l’environnement extérieur.
Je pense que la chose la plus importante, comme vous venez de l’entendre, c’est que dans l’environnement extérieur, « un Trump 2.0 vient de l’Occident ». Le Parti républicain a remporté une victoire éclatante aux élections américaines et Trump a présenté trois nouvelles plateformes politiques. Quel impact cela aura-t-il sur l’économie mondiale, le marché américain et le marché chinois ? C'est le premier sujet que je souhaite aborder aujourd'hui.
À mesure que ce sujet se développe, nous aborderons également deux autres sujets nationaux plus importants. Le premier est le lancement de cet ensemble de mesures le 24 septembre pour renforcer la confiance et ramener l'ensemble de l'économie et des prix à un cycle positif. La confiance du marché connaît encore des rebondissements dans le processus.
La Conférence centrale sur le travail économique s'est également tenue récemment. Nous avons effectué des analyses et des prévisions sur les effets du deuxième cycle de politiques à venir et sur les efforts ultérieurs pour résoudre le problème de la déflation.
Enfin, nous insistons sur le fait que même si nous sortons de la déflation et retournons l’économie à un cycle positif, cela reste un processus d’exploration difficile. Mais quelles opportunités visibles et tangibles d’ajustement structurel avons-nous dans ce processus ? Surtout certains secteurs spécifiques où une nouvelle productivité a pris racine en Chine. Ce sont les trois sujets que je souhaite partager avec vous aujourd'hui.
Perspectives économiques mondiales 2025-2026 : l’impact des tarifs douaniers de Trump n’est « plus ce qu’il était »
Tout d’abord, revenons au premier sujet, à savoir les perspectives économiques mondiales de 2025 à 2026. Ce qui est inévitable, c'est qu'après l'annonce des résultats des élections américaines, les trois principales plates-formes politiques du nouveau gouvernement américain pourraient avoir un impact dramatique sur le monde. Un résumé de ces trois grandes plates-formes politiques consiste à imposer des droits de douane sur le monde extérieur, à réduire les impôts à l’intérieur et à contrôler strictement l’immigration. Ce sont les trois principales plateformes mises en avant par Trump et le Parti républicain pendant la campagne. Je pense que beaucoup de gens craignent que cela bouleverse l’économie mondiale, en particulier la Chine. Le premier à en faire les frais est que les États-Unis ...
[Courte citation de 8% de l'article original]