Pei Lirui, journaliste au Securities Times
Institutions et hot money, fondamentaux et sentiment, fonds à long terme et fonds à court terme... Plusieurs ensembles de mots-clés contrastés sont progressivement devenus le centre d'intérêt du marché ces derniers temps.
La semaine dernière, les actions a ont connu une correction évidente, en particulier certains « tickets d'argent chaud » qui avaient été forts au début ont fortement chuté. La récente relative apathie des actions institutionnelles de premier plan et la hausse et la baisse des prix du « hot money » ont également déclenché des discussions sur le marché sur la question de savoir si le pouvoir de fixation des prix a été transféré des investisseurs institutionnels vers le détail du hot money et d'autres fonds à haut risque.
Il est indéniable que le marché récent présente des caractéristiques évidentes de domination de l'argent chaud. De nombreuses institutions estiment dans des entretiens que l'essor du « marché de l'argent chaud » reflète le sentiment actuel du marché et la liquidité. Toutefois, le pouvoir de fixation des prix est un effort conjoint de plusieurs parties. Dans ce processus, nous ne pouvons pas simplement juger qui fixe le prix du marché. Une écologie saine des marchés de capitaux exige que les investisseurs institutionnels et les investisseurs individuels coexistent et grandissent ensemble, et que les fonds à long terme et les fonds à court terme aient leur juste place.
L’activité des capitaux spéculatifs atteint un sommet historique
L'argent chaud a joué un rôle important depuis l'apparition du « marché du 24 septembre », en particulier sur le marché depuis le 9 octobre.
D’une part, les actions à petite et micro-capitalisation et les actions à bas prix favorisées par l’argent chaud ont considérablement augmenté, mais les actions institutionnelles de poids lourd n’ont pas de rendements excédentaires évidents. Les données de Wind montrent que du 24 septembre au 15 novembre, l'indice de capitalisation boursière minimale et l'indice de performance avant perte ont bondi respectivement de 133,29 % et 55,89 %. Les actions à petite et micro-capitalisation telles qu'Airong Software et Dadi Electric ont bondi de plus de 500 %, mais. au cours de la même période, l'indice de position lourde du fonds n'a augmenté que de 28,47 %, sous-performant nettement la hausse de 30,59 % de l'indice Wind All-A. La hausse et la baisse ont montré une corrélation négative évidente avec la capitalisation boursière.
D’un autre côté, le pouvoir de l’argent chaud des investisseurs particuliers, représentés par les deux institutions financières, est très actif. Si l'activité de l'argent chaud est mesurée par la moyenne mobile sur 20 jours du volume des échanges de la liste Dragon et Tiger (à l'exclusion des données en double) en proportion du volume total des échanges d'actions A, au 12 novembre, l'activité de L'arge...
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