Les constructeurs ont trop de nouvelles maisons entre les mains.
Grâce au boom de la construction qui se prépare depuis des années, les constructeurs d'habitations disposent d'un plus grand nombre de maisons nouvellement achevées que jamais depuis 2009, lorsque le marché était ébranlé par la crise financière mondiale. Malgré l’offre importante de maisons prêtes à vendre, une part importante de ces maisons pourraient ne jamais être vendues à des acheteurs réguliers. Cette étrange réalité en dit long sur les obstacles auxquels se heurtent actuellement les futurs propriétaires.
Les constructeurs et les acheteurs se retrouvent dans une position délicate. Les prix ont poursuivi leur hausse dans la majeure partie du pays. Les taux hypothécaires ont baissé régulièrement au cours de l’été, mais cela s’est avéré être une imposture : en l’espace d’un mois, le taux typique d’un prêt sur 30 ans a augmenté de près d’un point de pourcentage et pourrait encore augmenter. La construction d'une première maison coûte environ 45 % plus cher que la location, un écart bien plus important que la moyenne historique d'environ 15 %, selon les données mensuelles sur les dépenses suivies par John Burns Research and Consulting. Les constructeurs, quant à eux, attirent les acheteurs avec certains avantages, mais ne bougent guère sur les prix. Cela s’explique en partie par le fait que ces entreprises ont un autre endroit vers lequel se tourner : le marché locatif.
Compte tenu de la forte demande de logements locatifs et d'un marché de vente difficile, certains constructeurs choisissent de convertir les maisons à vendre en logements locatifs ou de confier leurs stocks à des investisseurs spécialisés dans la location de maisons unifamiliales. Les investisseurs opportunistes – principalement des acteurs de petite et moyenne taille, qui possèdent la grande majorité des locations unifamiliales dans le pays – sont heureux de répondre à leurs attentes.
Quatre murs et une cour arrière constituent toujours le fondement du rêve américain. Pour ceux qui n’ont pas les moyens d’acheter une maison (ou ne veulent pas le faire pour le moment), la seule option est de louer. Ce simple fait donne aux constructeurs une certaine marge de manœuvre, mais cela signifie également qu’une surabondance de maisons neuves pourrait ne pas offrir les baisses de prix que les acheteurs attendaient avec impatience.
Une période dorée pour les constructeurs d’habitations touche à sa fin. Lorsque la hausse des taux hypothécaires a piégé de nombreux vendeurs potentiels dans leur maison il y a deux ans, les constructeurs se sont avérés être les grands gagnants : si vous vouliez acheter une maison, la meilleure solution était probablement une nouvelle construction. Un économiste m'a dit l'année dernière que les constructeurs étaient « le seul choix possible » dans certaines régions. Les constructeurs offraient non seulement une alternative bienvenue au marché de la revente gelé, mais pourraient également conclure des accords pour rendre leurs ma...
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