Une commission indépendante sur le secteur de l’eau anglais et gallois aurait été une excellente idée il y a environ 20 ans. Il est difficile de déterminer avec précision quand l’industrie a sérieusement déraillé, mais la tristement célèbre révision des prix réalisée par Ofwat en 2004 est un point de départ. C’est à ce moment-là que les gains incontestables résultant de l’augmentation des investissements au cours de la décennie qui a suivi la privatisation en 1989 ont commencé à s’évaporer et que l’histoire s’est transformée en une histoire d’ingénierie financière et de réglementation manifestement inadéquate.
L’accord de 2004 s’est montré extrêmement généreux envers les entreprises et a déclenché le boom désastreux des rachats par le secteur privé et les fonds d’infrastructure mondiaux. L’extraction de dividendes et les « titrisations d’entreprises entières » ont suivi, tolérées par un régulateur économique qui, de manière absurde, estimait que les niveaux d’endettement exorbitan...
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