Ce n’est pas parce que la Réserve fédérale se rapproche de son objectif d’inflation que le problème est résolu, car le prix élevé des biens et services dans l’ensemble de l’économie américaine continue de constituer un fardeau pour les particuliers, les entreprises et les décideurs politiques.
Les récents rapports sur les prix des biens et services, bien qu'un peu plus élevés que prévu, indiquent que le taux d'inflation de l'année dernière se rapproche de l'objectif de 2 % fixé par la banque centrale.
En fait, Goldman Sachs a récemment estimé que lorsque le Bureau of Economic Analysis publiera plus tard ce mois-ci ses chiffres sur la mesure de prix préférée de la Fed, le taux d'inflation pourrait être suffisamment proche pour être arrondi à ce niveau de 2 %.
Mais l’inflation est une mosaïque. Aucun critère individuel ne permet de l'appréhender pleinement et, selon de nombreux indicateurs, il se situe encore bien au-dessus de ce que la plupart des Américains, et en fait certains responsables de la Fed, se sentent à l'aise.
À l'instar de nombre de ses collègues, la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a vanté mardi dernier l'allègement des pressions inflationnistes, mais a noté que la Fed ne criait pas victoire et n'était pas désireuse de se reposer sur ses lauriers.
"La poursuite des progrès vers nos objectifs n'est pas garantie, nous devons donc rester vigilants et intentionnels", a-t-elle déclaré devant un groupe réuni à la Stern School of Business de l'Université de New York.
Daly a commencé son discours par l'anecdote d'une récente rencontre qu'elle a eue alors qu'elle se promenait près de chez elle. Un jeune homme poussant une poussette et promenant un chien a crié : « Président Daly, êtes-vous en train de déclarer la victoire ? Elle lui a assuré qu’elle ne brandissait aucune banderole en matière d’inflation.
Mais la conversation a résumé un dilemme pour la Fed : si l’inflation est en marche, pourquoi les taux d’intérêt sont-ils toujours aussi élevés ? À l’inverse, si l’inflation n’a toujou...
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