Le FMI rate encore sa cible

Nadeem ul Haque | Shahid Kardar - Dawn - 19/10
L’accent est mis à tort sur les chiffres, l’accent étant mis sur la génération de revenus plutôt que sur la structure budgétaire.

LE 24ème programme du FMI a été approuvé par le Conseil d’administration du Fonds.

Conformément à l’approche traditionnelle du Fonds, le programme repose sur un cadre comptable de base et dénué de sens qui s’appuie sur un système basé sur la trésorerie pour atteindre un chiffre magique pour l’excédent (ou le déficit) primaire, tout en ignorant les problèmes structurels du pays.

Au mieux, les réformes ne sont que du bout des lèvres. Malgré toutes ces réjouissances, n’oublions pas que nous sommes pris au piège d’un faible investissement, d’une faible croissance et d’une faible exportation. Malheureusement, le FMI a encore une fois raté l’occasion de s’attaquer aux problèmes structurels du Pakistan.

Le programme reconduit essentiellement les engagements existants envers le FMI et les autres créanciers sans véritable réforme. La plupart des programmes l’ont fait sans s’attaquer aux véritables problèmes. La manière dont les prêteurs chinois sont traités semble également hors du commun, le ministère des Finances étant toujours à la recherche d’un « reprofilage », c’est-à-dire essentiellement une restructuration de la dette bilatérale.

Le programme ne se soucie pas de la manière dont l’excédent primaire souhaité doit être atteint. Par exemple, les chiffres de revenus utilisés ...
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