6 septembre (Reuters) - La Banque centrale européenne semble presque certaine de réduire à nouveau ses taux jeudi, mais les perspectives ultérieures sont moins claires.
Les décideurs politiques conciliants et bellicistes sont en désaccord sur la question de savoir si de faibles perspectives de croissance suffiront à mettre fin aux inquiétudes inflationnistes.
"Cette réduction est relativement peu controversée, c'est donc plutôt une question de message", a déclaré Soeren Radde, responsable de la recherche économique européenne chez le fonds spéculatif Point72.
Voici cinq questions pour les marchés :
1/ Que fera la BCE jeudi ?
Il est presque certain qu’elle a réduit son taux de dépôt de 25 points de base, les investisseurs se concentrant sur les indices de ce qui se passera ensuite.
Depuis la dernière réunion de la BCE, les traders ont pleinement intégré une nouvelle baisse après septembre, très probablement en décembre, et parient sur la possibilité d'une baisse en octobre.
À la mi-juillet, les chances d’une baisse après septembre étaient loin d’être réelles. Les investisseurs sont donc impatients de savoir ce que dit, le cas échéant, la chef de la BCE, Christine Lagarde, à propos d’une éventuelle décision en octobre.
Les décideurs de la BCE n’ont pas encore approuvé de réductions consécutives.
"Lagarde n'abandonnera pas la position rhétorique selon laquelle la BCE sera fortement dépendante des données", a déclaré Felix Feather, économiste chez le gestionnaire d'actifs abrdn.
Graphiques Reuters
2/ La BCE peut-elle cesser de s’inquiéter de l’inflation ?
Plus qu’à aucun moment de ce cycle.
L'inflation a atteint en août son niveau le plus proche de l'objectif de 2 % de la BCE depuis 2021, à 2,2 %. La croissance des salaires ralentit.
La reprise du bloc a été lente et l'économie allemande s'est contractée au deuxième trimestre, de sorte que les colombes signalent le risque qu'une réduction trop lente pourrait même pousser l'inflation en dessous de l'objectif.
Pourtant, la désinflation est venue de l’énergie et des biens et a probablement suivi la majeure partie de son cours, estiment les économistes.
La BCE s’attend à ce que l’inflation atteigne 2,5 % à la fin de...
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