Breakingviews - La tâche de Jay Powell : réconcilier les marchés et la réalité

WASHINGTON, 23 août (Reuters Breakingviews) - La Réserve fédérale a constaté les mêmes fissures sur le marché du travail que les investisseurs, et son président Jerome Powell en a enfin vu suffisamment. La banque centrale américaine a deux objectifs : contrôler l’inflation et soutenir un maximum d’emplois durables. Dans un discours prononcé lors de la conférence annuelle sur la politique monétaire à Jackson Hole, dans le Wyoming, Powell a exposé sans ambiguïté, ouvrant un nouvel onglet, l'hypothèse selon laquelle les hausses de prix s'atténuent et qu'il est temps de soutenir la croissance de l'emploi. Le marché tablait déjà sur des baisses rapides des taux. La Fed pourrait être contrainte de répondre à ces attentes.

Avant le discours de vendredi, les prix à terme laissaient entendre qu’une majorité d’investisseurs prévoyaient une baisse des taux d’un point de pourcentage ou plus d’ici la fin de l’année. À trois réunions restantes en 2024, cela signifierait une double réduction de 50 points de base, et bientôt. Powell n’a présenté aucune ligne d’action précise, s’engageant à suivre les données. Néanmoins, il a clairement indiqué qu’il accordait beaucoup d’importance à la réalisation d’un soi-disant atterrissage en douceur, où...
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