Breakingviews - Le pivotement prudent du fonds saoudien n'est qu'à moitié achevé

LONDRES, 20 août (Reuters Breakingviews) - Parmi les principaux véhicules de gestion de patrimoine souverain au monde, le Fonds d'investissement public (PIF) d'Arabie saoudite a toujours eu une saveur inhabituellement locale. Cette idiosyncrasie grandit. Dépenser plus d’argent dans le royaume est logique étant donné l’objectif du PIF d’aider à diversifier le pays en l’éloignant du pétrole. Mais bon nombre de projets locaux semblent spéculatifs.

Le rapport annuel 2023 du fonds, publié lundi, montre que les actifs sous gestion ont augmenté de près d'un tiers l'année dernière pour atteindre 766 milliards de dollars, avec 76 % du montant total investi dans le pays, contre 68 % en 2022 et 51 % en 2021. La proportion locale est probablement encore plus élevée aujourd'hui, après que l'Arabie saoudite a transféré 8 % du géant pétrolier public Aramco au PIF plus tôt cette année, contribuant ainsi à porter les actifs du fonds à 925 milliards de dollars.

Augmenter la part de l’argent dépensé dans le pays semble raisonnable, puisque l’un des objectifs de ce véhicule est de contribuer à forger un avenir pour le pays au-delà du pétrole – un élément clé du programme du prince héritier Mohammed ben Salmane (MbS). Il est difficile de voir dans quelle mesure les incursions internationales passées, telles que l’octroi de 45 milliards de dollars au Vision Fund de SoftBank, ont contribué à atteindre cet objectif.

Au lieu de cela, le PIF se concentre de plus en p...
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