WASHINGTON, 19 août (Reuters) - Quatre ans après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, ait fait de la lutte contre le chômage une priorité majeure pendant la pandémie de COVID-19, il est confronté à un test crucial de cet engagement dans un contexte de chômage croissant, de preuves croissantes que l'inflation est sous contrôle et d'un taux d’intérêt de référence qui reste le plus élevé depuis un quart de siècle.
Les taux d'intérêt élevés pourraient être sur le point de disparaître, la banque centrale américaine devant procéder à une première réduction lors de sa réunion des 17 et 18 septembre et Powell fournissant potentiellement plus d'informations sur l'approche de l'assouplissement politique dans un discours prononcé vendredi au Kansas. Conférence annuelle de la City Fed à Jackson Hole, Wyoming.
Mais avec le taux directeur de la Fed dans la fourchette de 5,25 % à 5,50 % depuis plus d'un an, l'impact des coûts d'emprunt relativement élevés sur l'économie pourrait encore se faire sentir et pourrait prendre du temps à s'atténuer même si la banque centrale commence à réduire - une dynamique cela pourrait mettre en péril l’espoir d’un « atterrissage en douceur » d’une inflation maîtrisée et d’un chômage toujours faible.
"Powell affirme que le marché du travail se normalise", avec un ralentissement de la croissance des salaires, des offres d'emploi toujours bonnes et un chômage proche de ce que les décideurs politiques considèrent comme cohérent avec une inflation proche de l'objectif de 2% de la banque centrale, a déclaré l'ancien président de la Fed de Chicago, Charles Evans. "Ce serait génial s'il n'y avait que ça. L'histoire n'est pas bonne."
En effet, les augmentations du taux de chômage comme celles observées ces derniers mois sont généralement suivies d’autres augmentations.
"Cela ne semble pas être le cas actuellement. Mais il ne vous reste peut-être qu'à un ou deux mauvais rapports sur l'emploi" d'avoir besoin de réductions de taux agressives pour contrer la hausse du chômage, a déclaré Evans. "Plus vous attendez, l'ajustement devient plus difficile à réaliser."
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INFLATION CONTRE EMPLOI
Evans a joué un rôle clé dans le recadrage de l'approche politique de la Fed, dévoilée par Powell à Jackson Hole en août 2020, alors que la pandémie faisait rage, que les décideurs politiques se réunissaient par vidéo et que le taux de chômage était de 8,4 %, contre 14,8 % en avril.
Dans ce contexte, le changement de direction de...
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