La Chine parvient pour l’instant à stopper les haussiers des obligations

SHANGHAI, 16 août (Reuters) - La longue et frénétique reprise obligataire en Chine est au point mort, avec une baisse des prix et une chute des chiffres d'affaires alors que les investisseurs reculent après l'intensification de l'intervention de Pékin pour empêcher la chute des rendements.

Les contrats à terme sur les bons du Trésor à dix ans se dirigent vers une deuxième baisse hebdomadaire consécutive vendredi, ce qui devrait être la plus forte baisse bimensuelle depuis près d'un an, alors même qu'une série d'indicateurs économiques sombres pointent vers un ralentissement de l'économie qui encouragerait normalement à parier sur davantage d'assouplissement politique. et l'achat d'obligations sur l'un des plus grands marchés d'obligations d'État au monde.

Les fonds obligataires négociés en bourse en Chine ont connu une forte hausse des sorties plusieurs jours par semaine, alors que les banques d'État étaient de gros vendeurs et que les médias affiliés à la Banque populaire de Chine ont rapporté que les avertissements contre les achats imprudents avaient commencé à porter leurs fruits.

Certains produits de gestion de patrimoine nationaux contenant des obligations ont également chuté par rapport à leur valeur liquidative. L'évolution des prix laisse présager un marché prêt à se battre avec les autorités. Seules une série de nouvelles ventes d'obligations sont attendues dans les semaines et les mois à venir.

"Ce à quoi nous assistons ici est un nouveau cycle d'action de la Banque populaire de Chine", a déclaré Julio Callegari, directeur des investissements pour les titres à revenu fixe en Asie chez J.P. Morgan Asset Management.

Il réduit depuis des mois sa position longue sur les obligations d'État chinoises, en partie en réponse aux discours de la banque centrale ...
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