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Pendant longtemps, l’ampleur et la croissance de la masse monétaire au sens large (M2) de la Chine ont continué d’attirer l’attention du marché. Cette question doit être considérée de manière rationnelle, en fonction de la réalité de mon pays.
La composition et l'orientation des investissements de 300 000 milliards de yuans M2
À la fin du premier trimestre de cette année, le solde M2 de la Chine s'élevait à 304 800 milliards de yuans, dépassant pour la première fois la barre des 300 000 milliards de yuans. Selon la définition de la banque centrale, le M2 de mon pays est M1 plus les dépôts à terme, les dépôts d'épargne, les dépôts d'épargne des résidents et autres dépôts ; Le M2 américain n'inclut pas les dépôts à terme de plus de 100 000 dollars américains. Les dépôts à terme sont généralement des dépôts institutionnels importants, et l'ampleur des dollars étrangers et des dollars fantômes est très importante. Il n’existe donc pratiquement aucune comparabilité entre les M2 chinois et américains.
Du point de vue des déposants, le M2 de la Chine se compose principalement d'espèces en circulation et de dépôts des résidents, des entreprises, des institutions et de divers départements gouvernementaux. Dans ce cas, on peut commencer par analyser les dépôts du système bancaire en examinant la composition de M2. À la fin du premier trimestre de cette année, le solde des dépôts en devises nationales et étrangères des banques commerciales de Chine s'élevait à 304 400 milliards de yuans, avec les espèces M0 en circulation, cela équivaut à peu près à la valeur de M2. Par ailleurs, environ 97 % de la composition actuelle de M2 est constituée de dépôts en RMB, dont les dépôts des ménages représentent environ 48 %, les dépôts des entreprises représentent environ 27 %, les dépôts des gouvernements et des groupes institutionnels représentent environ 15 % et les dépôts financiers non bancaires. les dépôts représentent environ 15 %. Les dépôts institutionnels représentent environ 9 %.
Du point de vue de la composition, le M2 de mon pays présente les caractéristiques suivantes : Premièrement, les dépôts des ménages représentent une proportion relativement élevée, proche de 50 %. Alors que les habitudes frugales des Chinois et le système de sécurité sociale continuent de s'améliorer, les dépôts des ménages sont relativement stables. Dans le cadre de la mise en œuvre à long terme d'une politique monétaire prudente et souple, les taux d'intérêt sur les dépôts et les prêts ont continué de baisser, de sorte que le coût pour les banques d'absorber ces dépôts est relativement faible. Par exemple, le taux d'intérêt actuel sur les dépôts à un an n'est que d'un an. 1,5%. On constate qu'une proportion plus élevée de dépôts des ménages aidera les entreprises à obtenir des financements à faible coût et soutiendra le développement de l'économie réelle.
Deuxièmement, la proportion des dépôts des entreprises est faible et la demande de fonds est relativement importante, ce qui en fait la principale cible des prêts des banques commerciales. De ce fait, le niveau d'endettement du secteur des entreprises est relativement élevé. Dans ce cas, il est souvent facile pour le secteur des entreprises de faire face à une plus forte pression de l’endettement et à des coûts de financement plus élevés, en particulier pour les entreprises privées. On peut ...
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