Breakingviews - Devinez quoi : Boeing peut être orthographié sans G et E

Robert Cyran - Reuters - 17/04
Les problèmes de Boeing sont désormais aussi importants que ceux de son gros porteur 747. Des années de décisions douteuses ont érodé une grande partie de la bonne volonté du constructeur aéronautique auprès des régulateurs, des clients, des passagers et des actionnaires. La meilleure façon de la retrouver serait de déraciner la culture d’entreprise et de retourner à la planche à dessin sur un nouvel avion.
NEW YORK, 17 avril (Reuters Breakingviews) - Les problèmes liés au nouvel onglet de Boeing (BA.N) et à l'ouverture d'un nouvel onglet sont désormais aussi importants que ceux de son avion gros porteur 747. Des années de décisions douteuses ont érodé une grande partie de la bonne volonté du constructeur aéronautique auprès des régulateurs, des clients, des passagers et des actionnaires. La meilleure façon de la retrouver serait de déraciner la culture d’entreprise et de retourner à la planche à dessin sur un nouvel avion.
Presque tout s’est mal passé ces derniers temps. Les acheteurs ont passé 40 % de commandes nettes en moins que chez leur rival européen Airbus (AIR.PA)Nouvel onglet, ouvre un nouvel onglet l'année dernière, et encore plus d'entre eux envisagent de faire défection. La Federal Aviation Administration des États-Unis a plafonné la production du 737 MAX de Boeing à la suite d’erreurs de fabrication persistantes, mais elle ne produit même pas les 38 appareils autorisés. Nouvel onglet, ouvre un nouvel onglet, réduisant ainsi les flux de trésorerie. Au cours des cinq dernières années, les actionnaires ont perdu la moitié de leur investissement.
Les fiascos d’entreprise, comme les dysfonctionnements d’avions, ont rarement une seule cause. Dans ce cas, l’erreur humaine a été un facteur contributif majeur. Lorsque Boeing a racheté McDonnell Douglas en difficulté en 1997, la philosophie New Tab de General Electric (GE.N) ouvre un nouvel onglet l'accompagnait. Le PDG de McDonnell Douglas, Harry Stonecipher, a travaillé au sein du conglomérat industriel pendant plus de deux décennies, où il est devenu l'acolyte du patron Jack Welch, l'homme qui a réécrit l'évangile du capitalisme participatif pour donner la priorité aux actionnaires. Une partie de la philosophie implique une réduction impitoyable des coûts et la restitution de grosses sommes d’argent aux investisseurs.
Les troubles d’aujourd’hui sentent bon celui de McDonnell Douglas. Des crashs ont conduit la FAA à immobiliser son gros-porteur DC-10 en 1979. La société a lésiné sur les investissements, puis a augmenté son dividende et a dévoilé son intention de racheter 15 % des actions en circulation. Après que sa part des nouvelles commandes d'avions ait chuté à 4 %, McDonnell Douglas a été contraint de se mettre en vente.
Stonecipher a entrepris de changer la culture de Boeing « afin qu’elle soit gérée comme une entreprise plutôt que co...
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