Breakingviews - La remise béante de HSBC est trop sévère

Una Galani - Reuters - 21/02
Noel Quinn a déclenché un cercle vertueux chez HSBC. Les résultats annuels publiés mercredi montrent que la banque mondiale de 155 milliards de dollars qu'il dirige génère des rendements constamment solides et que ses investissements stimulent la croissance et l'aident à surfer sur les vagues géopolitiques. Son prochain défi consiste à convaincre le marché de reconnaître le succès du prêteur.
MUMBAI, 21 février (Reuters Breakingviews) - Noel Quinn a déclenché un cycle vertueux chez HSBC (HSBA.L), ouvre un nouvel onglet, (0005.HK), ouvre un nouvel onglet. Les résultats annuels publiés mercredi montrent que la banque mondiale de 155 milliards de dollars qu'il dirige génère des rendements constamment solides et que ses investissements stimulent la croissance et l'aident à surfer sur les vagues géopolitiques. Son prochain défi consiste à convaincre le marché de reconnaître le succès du prêteur.
Les marchés émergents ont porté des coups douloureux à la banque au cours des trois derniers mois de l'année. En Chine, HSBC a subi une lourde dépréciation de 3 milliards de dollars sur sa participation de 19 % dans Bank of Communications (601328.SS), ouvre un nouvel onglet, où elle est investisseur depuis environ deux décennies. Ses activités en Argentine ont perdu plus de 500 millions de dollars avant impôts en raison de l'hyperinflation. Le bénéfice global avant impôts s'est élevé à 30,3 milliards de dollars, en hausse de 78 % sur un an, mais en deçà des estimations des analystes.
Néanmoins, Quinn a atteint son objectif d'un rendement des capitaux propres tangibles d'environ 15 %, obtenant un résultat final pour l'année de 14,6 %, ou 15,6 % hors éléments exceptionnels. Il maintient également le même objectif pour 2024, malgré les signes...
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