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Stratégie boursière
Principales conclusions : ① Après la performance mensuelle négative de l'indice composite de Shanghai pendant 6 mois consécutifs, les investisseurs s'inquiètent des risques au niveau du capital tels que les gages de capitaux propres et le financement. ② L'ampleur actuelle des promesses de capitaux propres est inférieure à celle de 2018, mais la proportion qui est tombée en dessous de la ligne de liquidation au cours de la semaine dernière est relativement élevée ; la proportion du solde de financement dans la valeur marchande est inférieure à celle de 2015 et 2018, mais le le ratio de garantie est proche de la valeur extrême historique. Dans l’ensemble, le risque n’est pas élevé pour le moment et nous devrons le suivre de près à l’avenir. ③Plusieurs indicateurs de sentiment montrent que le marché est au plus bas et que les efforts politiques devraient catalyser le démarrage du marché, se concentrer par étapes sur la grande finance et se concentrer sur la croissance des chevaux blancs à moyen terme.
Où iront le capital et les valorisations des actions A après six mois consécutifs négatifs ?
Depuis le début de cette année, les principaux indices des actions A se sont ajustés, l'indice composite de Shanghai tombant à un plus bas de 2 666 points. Rétrospectivement, la ligne mensuelle de l'indice composite de Shanghai est négative depuis six années consécutives. La tendance à la baisse du marché a amené les investisseurs à s'inquiéter des risques en capital tels que le financement et les gages de capitaux propres. Cet article analyse cela.
Préoccupations des investisseurs 1 : Y a-t-il des pressions pour liquider les gages de capitaux propres ? À l'heure actuelle (au 31 janvier 2024), la valeur marchande des capitaux propres gagés sur le marché des actions A s'élève à 2 600 milliards de yuans, soit 3,2 % de la valeur marchande totale des actions A. En octobre 2018, la valeur marchande des actions A Les capitaux promis ont dépassé 4 000 milliards de yuans, soit 3,2 % de la valeur marchande totale des actions A. Le ratio de valeur marchande dépasse 8 %. En comparaison, l'échelle actuelle des engagements en capitaux propres des actions A n'est pas élevée. Cependant, si le cours de l'action chute rapidement et atteint la ligne de liquidation, le créancier du gage de capitaux propres vendra l'action pour compléter la marge, ce qui pourrait intensifier la baisse du marché et avoir un impact supplément...
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