Text / Sina Financial Opinion Leader Coluministe Li Qi Lin, Sun Yongle
Résumé
Il y a quelques jours, la Banque centrale a convoqué la prochaine réunion de la réunion de travail, la réunion a exprimé son utilisation intégrée de divers outils de politique monétaire, en maintenant la rationalité de la liquidité et «guidant la croissance raisonnable des prêts, le maintien de l'offre d'argent et Croissance de l'échelle de financement social en tant que correspondance nommée vitesse de base ".
Ensuite, une fois que la banque centrale a de nouveau ajusté la direction de la politique de devise, comment est le style de l'environnement de liquidité chinois dans la seconde moitié? Quels changements y aura-t-il au cours du premier semestre de l'année?
Cet article est basé sur l'enquête sur les principaux paragraphes de la socialisation et on considère que le taux de croissance de l'exercice de l'exercice à la fin de cette année est d'environ 10,6%. Parce que le nombre de bases et nous pensons que la dette publique se poursuivra jusqu'au quatrième trimestre, la socialité de cette année peut augmenter en septembre et quatrième trimestre, au quatrième trimestre.
Il y a quelques jours, la Banque centrale a convoqué la prochaine réunion de la réunion de travail, la réunion a exprimé son utilisation intégrée de divers outils de politique monétaire, en maintenant la rationalité de la liquidité et «guidant la croissance raisonnable des prêts, le maintien de l'offre d'argent et Croissance de l'échelle de financement social en tant que correspondance nommée vitesse de base ".
La chaussée globale continue l'exposition de la banque centrale dans le rapport de mise en œuvre de la politique monétaire du premier trimestre. Ensuite, une fois que la banque centrale a de nouveau ajusté la direction de la politique de devise, comment est le style de l'environnement de liquidité chinois dans la seconde moitié? Quels changements y aura-t-il au cours du premier semestre de l'année?
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Crédit structurel
Au cours du premier semestre de cette année, l'environnement de liquidité domestique présente le schéma de "monnaie large + crédit structurel".
D'une part, la fluidité étroite est facilement lâche. La collection de marchés bancaires achète un taux de paie (DR007) Le nombre moyen de droits au premier semestre de l'exercice est de 2,18%, ce qui est inférieur au taux d'intérêt politique (taux d'intérêt de l'OMO) dans la plupart des périodes.
Il est nécessaire de comprendre la fluidité des expectorations et le noyau va toujours voir la banque centrale. Bien que l'opération économique soit au cours du premier semestre de cette année, l'IPP a atteint 9% de haut en mai. Mais nous devons également comprendre que cette ronde de reprise économique et d'inflation sont structurelles.
En général, l'économie nationale est meilleure que la demande intérieure, les grandes entreprises se rencontrent dans les petites et moyennes entreprises, la consommation de luxe est meilleure que la consommation quotidienne et l'IPP a augmenté de plus en plus que le modèle de CPI.
Selon le marché structurel, l'inflation structurelle entraînée par l'offre est principalement contrôlée par l'offre, telle que de la crissement sévèrement sur le comportement de la hautage, mettant directement un restaurant national. Dans le même temps, il est également contrôlé en augmentant la réglementation des infrastructures et de l'immobilier.
Face à la reprise économique "K", la Banque centrale a maintenu le taux d'intérêt du fonds à un niveau inférieur afin de réduire les coûts de financement physique.
Bien que les mois précédents, les opérations de marché ouvertes de la Banque centrale maintiennent presque des niveaux méritements zéro, mais du bilan, la Banque centrale met également des fonds sur le marché par la récidive.
Par exemple, en mai, lors...
[Courte citation de 8% de l'article original]