Zhang Ming | Prudemment optimiste quant à l’évolution du taux de change du RMB en 2024
Forum macroéconomique chinois
Remarque : Cet article est une transcription du discours de l'auteur prononcé lors du 78e séminaire sur les questions macroéconomiques brûlantes du Forum macroéconomique de l'Université Renmin de Chine intitulé « Le taux de change du RMB dans le cadre de la profonde dislocation des cycles de politique monétaire sino-américaine ». Il a été révisé par mes soins. Veuillez indiquer la source lors de la réimpression.
1. Caractéristiques et raisons de l'évolution du taux de change du RMB en 2023
1. Le RMB sera globalement confronté à des pressions à la dépréciation en 2023
Premièrement, cette année, le taux de change du renminbi par rapport au dollar des États - Unis a connu une tendance générale à la hausse puis à la baisse, ce qui montre une tendance à la dépréciation. Le taux de parité pivot du RMB par rapport au dollar américain s'est déprécié de 6,7 à 7,2 et s'est légèrement apprécié récemment.
Deuxièmement, le taux de change du RMB par rapport à un panier de devises, c’est-à-dire le taux de change effectif du RMB, a d’abord baissé puis augmenté. Le niveau le plus bas du panier annuel de devises RMB/CFETS s'est probablement situé vers la mi-juillet de cette année, soit autour de 96. Il a maintenant atteint environ 98 ou 99. Tout au long de l’année, la dépréciation du taux de change du RMB par rapport à un panier de devises a été très faible.
Troisièmement, depuis septembre de cette année, l’écart entre le cours d’ouverture du RMB et le cours de clôture de la veille s’est creusé. On peut comprendre que les régulateurs contracycliques jouent un rôle. L'écart le plus important s'est produit début novembre de cette année, mais depuis la mi-novembre jusqu'à aujou...
[Courte citation de 8% de l'article original]