Leaders d’opinion : Zhang Yu Lu Yinbo
Résumé du rapport
Commentaire économique de septembre : cinq questions sur le dépassement des attentes
(1) Pourquoi a-t-il dépassé les attentes ? Le taux de cotisation à la consommation atteint 94,8%
Selon le Bureau des statistiques, au troisième trimestre, le PIB a augmenté de 4,9 %, dont 4,6 % pour la consommation finale, 1,1 point de pourcentage pour la formation brute de capital et -0,8 % pour les exportations nettes de biens et services. La consommation a été la principale raison pour laquelle l'économie a dépassé les attentes au troisième trimestre. La hausse de 4,6% correspond à la croissance de 10,9% de la consommation des ménages au troisième trimestre.
(2) Pourquoi la consommation des ménages est-elle plus forte que la consommation sociale ?
Au troisième trimestre, la croissance de la consommation des ménages a été de 10,9%, supérieure au taux de croissance de 4,1% des dépenses sociales. Le taux de croissance de la consommation des ménages est bien supérieur à celui de la consommation sociale, ce qui peut s’expliquer par deux raisons. Premièrement, le taux de croissance de la consommation des résidents est largement tiré par les services. À en juger par les huit principaux sous-secteurs, les quatre principaux domaines que sont les transports et communications, l'éducation, la culture et le divertissement, les soins médicaux et autres fournitures et services ont tous connu une croissance de plus de 10 %. Deuxièmement, le secteur social peut être fortement affecté par le secteur des non-résidents. À en juger par les produits de base consommés par les résidents, tels que la nourriture, le tabac et l'alcool, les vêtements, les produits de première nécessité et les services, le taux de croissance est meilleur que celui de la consommation sociale.
(3) Pourquoi le revenu des résidents est-il supérieur au PIB nominal ?
Au troisième trimestre, la croissance du PIB nominal n'a été que de 3,5 %, soit un chiffre inférieur à la croissance réelle. Cependant, le revenu nominal disponible par habitant des résidents a atteint 5,9 % sur un an. Derrière cette différence se cachent deux facteurs majeurs liés au PPI et au secteur des services.
(4) Pourquoi le PIB nominal reste-t-il faible lorsque les prix rebondissent ?
Au troisième trimestre, le PIB réel s'est élevé à 4,9%, dépassant les attentes du marché. Mais le PIB nominal n’était que de 3,5 % sur un an.
Au troisième trimestre, le déflateur du secteur tertiaire est tombé à 0,4% par rapport à la valeur précédente de 1,3%, mais l'IPC de base et l'IPC des services ont rebondi d'une année sur l'autre. Cela peut signifier que dans le secteur tertiaire, il existe certains secteurs dans lesquels le déflateur a baissé de manière significative, mais que l’impact sur l’IPC n’est pas significatif. À en juger par l'expérience historique, une situation similaire s'est produite au troisième trimestre 2021. L'IPC des services a rebondi d'une année sur l'autre, mais le déflateur du secteur tertiaire a chuté. À cette époque, le secteur immobilier était le principal facteur d'influence. En 2021, le déflateur du secteur immobilier a fortement chuté, revenant à 0,4%, en baisse par rapport à la valeur précédente de 1,9%.
(5) Pourquoi le taux d’utilisation des capacités a-t-il rebondi ?
Au troisième trimestre, bien que le taux de croissance de l'emploi ait été légèrement inférieur à celui du deuxième trimestre (affecté par la base), le taux d'utilisation des capacités a rebondi sensiblement, passant de 74,8% au deuxième trimestre à 75,8% au troisième trimestre.
Du point de vue des segments de l'industrie manufacturière, les industries qui rebondissent proviennent de la fabrication de produits alimentaires, de la fabrication automobile, des équipements électroniques, des machines électriques et des fibres chimiques. Relativement parlant, les...
[Courte citation de 8% de l'article original]