Pourquoi l’inflation américaine baisse-t-elle ?

Auteur : Jason Foreman

[De nombreux facteurs transitoires semblent aujourd’hui atténuer plutôt qu’alimenter l’inflation. Si l’inflation tombe sans douleur à 2 %, nous devrions nous réjouir et nous engager dans une introspection plus sérieuse sur les modèles économiques standards. Mais si ce n’est pas le cas, la Fed devra être prête à faire davantage pour ramener l’inflation à des niveaux acceptables. ]

En seulement un an, l’inflation américaine est passée d’un pic d’environ 9 % à 3 %. Les modèles économiques standards suggèrent qu’une déflation aussi rapide n’est possible que s’il y a une augmentation substantielle du chômage. Mais le taux de chômage est resté stable tout au long de la période et se situe à son plus bas niveau depuis 50 ans. Les économistes devraient-ils abandonner nos modèles et recommencer ?

Aucune théorie macroéconomique n’est parfaite et l’humilité est nécessaire, mais un examen attentif des données suggère que ce serait une réaction excessive. Premièrement, l’inflation sous-jacente n’a diminué que d’environ un point de pourcentage, bien en deçà de la b...
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