La société de rachat Roark pose des conditions pour conclure un accord avec Subway de plus de 9 milliards de dollars-sources

NEW YORK, 22 août (Reuters) - La société de capital-investissement Roark Capital est en tête d'acquérir la chaîne de sandwiches Subway pour bien plus de 9 milliards de dollars après avoir assorti de conditions une partie de l'aubaine que les deux familles propriétaires obtiendront, selon des sources proches du dossier. a déclaré mardi.

Ces conditions, connues sous le nom de complément de prix, reportent le paiement d'une partie de la contrepartie de la transaction, ont indiqué les sources. Pour que le prix total soit payé, les flux de trésorerie de Subway devraient atteindre certains jalons sur une période spécifiée après la conclusion de la transaction, ont ajouté les sources.

Cet accord, jusqu'alors inédit, a contribué à combler un écart dans les attentes de valorisation entre les familles DeLuca et Buck qui possèdent Subway et les sociétés de rachat qui se disputent l'acquisition, selon les sources.

Les familles ont mis Subway en vente dans l'espoir de rapporter plus de 10 milliards de dollars grâce à sa forte marque et à sa croissance internationale, mais les sociétés de capital-investissement ont rétorqué que la valeur de Subway était inférieure parce qu'elles estimaient que ses activités aux États-Unis étaient saturées.

Un marché de financement difficile pour les rachats par emprunt dans un contexte de taux d'intérêt élevés a également pesé sur le processus de vente.

Un consortium composé de TDR Capital, Sycamore Partners et de la branche de capital-investissement de Goldman Sachs Group Inc (GS.N), qui a proposé moins que Roark pour Subway, a également assorti son offre d'un complément de prix, ont indiqué les sources. Il n'a pas été possible d'obtenir davantage de détails sur les structures de...
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