Analyse : les décideurs japonais retiennent le feu alors que le yen entre dans la fourchette d'intervention

Kevin Buckland - Reuters - 15/08
Alors que le yen a glissé au-delà de 145 pour un dollar avec à peine un murmure de la part des décideurs japonais ces derniers jours, les soupçons ont grandi qu'ils ne seraient pas aussi rapides à ordonner une intervention qu'ils l'étaient l'année dernière, car ils récoltent désormais certains avantages d'une devise plus faible.

TOKYO, 15 août (Reuters) – Alors que le yen a glissé au-delà de 145 pour un dollar avec à peine un murmure des décideurs japonais ces derniers jours, les soupçons ont grandi qu'ils ne seraient pas aussi rapides à ordonner une intervention qu'ils l'étaient l'année dernière alors qu'ils en récoltent maintenant profite d'une monnaie plus faible.

La flambée des exportations a aidé la croissance économique à atteindre 6 % sur une base annualisée au deuxième trimestre, et la baisse des prix mondiaux du pétrole a permis de contenir la facture des importations.

Mais un facteur clé de la faiblesse du yen demeure inchangé, à savoir l'écart de rendement béant avec les États-Unis. La Banque du Japon s'éloigne à petits pas de sa politique monétaire ultra-accommodante, et on espère de plus en plus que les taux américains aient atteint un sommet, mais pour l'instant, le marché obligataire fournit une bonne raison de vendre du yen.

Pourtant, les cambistes restent nerveux à l'idée de provoquer une intervention, car le yen est entré dans la même zone qui a déclenché de fortes ventes de dollars par les autorités japonaises en septembre et octobre de l'année dernière.

Le ministre des Finances Shunichi Suzuki a émis un rappel mardi contre la volatilité du taux de change, alors que le

le yen a atteint un plus bas de 9/1-2 mois à 145,60 dans les échanges asiati...
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