Pour investir dans des actions, vous pouvez lire les rapports de recherche des analystes de Jin Qilin, qui font autorité, professionnels, opportuns et complets, vous aidant à exploiter les opportunités potentielles !
Source : Yaowang Houshi
1. Le vent continue de souffler, je ne peux pas supporter de rester à l'écart, la réparation de style bêta est toujours en cours
Depuis fin juin, lorsque le marché était pessimiste, nous soulignons qu'avec l'accumulation de signaux positifs et la mise en place de politiques accommodantes, les attentes pessimistes finiront par être corrigées. Le marché inaugurera une vague de réparations de type bêta, et il est recommandé de réagir de manière positive et optimiste. Alors que la réunion du Politburo a stimulé la confiance, révisé les attentes pessimistes sur l'économie et la passivation des « papillons de nuit » étrangers, le sentiment récent du marché s'est considérablement amélioré et le marché de la réparation bêta a été confirmé.
A ce jour, nous pensons que le marché de la restauration continue de performer :
1. Une fois que la réunion du Politburo a donné le ton et que divers départements ont activement donné des directives, à l'étape suivante, le marché se trouvera très probablement dans une fenêtre où les politiques sont mises en œuvre de manière intensive et le marché est pris en charge. Le 31 juillet, le Comité permanent national a continué de mettre l'accent sur "la recherche sur l'ajustement anticyclique et les réserves politiques", "l'activation du marché des capitaux et le renforcement de la confiance des investisseurs", "l'ajustement et l'optimisation des politiques immobilières", et a exigé "de nouvelles mesures politiques pour être introduit ". Le 1er août, la Banque centrale et l'Administration d'État des changes ont tenu une conférence de travail pour le second semestre de l'année, proposant de « guider les banques commerciales à ajuster les taux d'intérêt des prêts personnels au logement existants de manière ordonnée conformément à la loi." Le même jour, la Commission nationale du développement et de la réforme et huit autres départements ont publié l'"Avis sur la mise en œuvre de plusieurs mesures récentes pour promouvoir le développement de l'économie privée", déployant 28 mesures pour résoudre les problèmes en suspens des entreprises privées. Le 3 août, la banque centrale a organisé un symposium sur le soutien financier au développement des entreprises privées, déclarant qu'elle publiera des documents d'orientation pour le soutien financier aux entreprises privées et soutiendra l'expansion de la "deuxième flèche".
2. Avec l'amélioration marginale des données économiques et la forte probabilité que l'IPP inaugure un point d'inflexion, les attentes pessimistes antérieures du marché concernant une croissance économique excessive devraient continuer à être révisées. En juillet 2023, le PMI manufacturier continuera d'augmenter à 49,3 %, ce qui est supérieur à la prévision médiane de Bloomberg de 48,9 %. Dans le même temps, parmi les prix à haute fréquence en juillet, l'acier a augmenté et le ciment a légèrement baissé. Dans le même temps, les prix du pétrole ont augmenté et des facteurs de base ont été ajoutés. On s'attend à ce que la baisse de l'IPP d'une année sur l'autre puisse se réduire. de manière significative et inaugurer un point d'inflexion. Un certain nombre de données économiques en juin ont cessé de baisser et se sont stabilisées, voire se sont redressées. En juillet, le PMI a continué de se redresser marginalement, et le PPI a une forte probabilité d'inaugurer un point d'inflexion. Les attentes pessimistes antérieures du marché concernant une croissance économique excessive sont devrait continuer à être corrigé.
3. Les perturbations liées aux risques externes ont été atténuées et il reste une fenêtre pour que les capitaux étrangers reviennent aux actions A. La récente révision à la baisse de la note des obligations américaines par Fitch et les émissions de bons du Trésor plus élevées que prévu par le Département du Trésor des États-Unis ainsi que d'autres facteurs ont entraîné une nouvelle hausse rapide des taux d'intérêt des obligations américaines. également fortement augmenté grâce à la résilience de l'économie américaine. Cependant, sous les attentes pessimistes suscitées par l'assouplissement des politiques intérieures, le taux de change du dollar américain par rapport au RMB a fluctué et baissé dans l'ensemble, et les capitaux étrangers ont continué de revenir de maniè...
[Courte citation de 8% de l'article original]